Saldoen for et investeringsprojekt på et bestemt tidspunkt er den aktiverede sum af nettopengestrømmene, der stammer fra projektet indtil det øjeblik, ved hjælp af projektets IRR som kapitaliseringsrate.
Begrebet balance giver os mulighed for at vide, om en investering er ren eller blandet.
Takket være balancen ved vi, at IRR er konsekvent i alle rene investeringer. Jeg mener, det giver økonomisk mening. På den anden side er udtrykket for IRR i blandede investeringer ikke konsistent. Det vil sige, rentabilitet afhænger af virksomhedens kapitalomkostninger.
Fortolkning af balancen i et investeringsprojekt på tidspunktet t (St)
- St (r) <0: Projektet er i gæld til investoren. Indtil videre er der genereret en lavere rentabilitet end forventet. Det forventes stadig at modtage penge fra investeringen.
- St (r)> 0: Investoren er i gæld til projektet, fordi hidtil har genereret mere rentabilitet end forventet i starten.
- St (r) = 0: På det tidspunkt afregnes kontoen mellem projektet og investoren. I enkle investeringer sker det altid i slutningen af projektet.
Eksempel på saldoen i et investeringsprojekt
For at lette forståelsen af balancen vil vi give eksemplet på en simpel investering.
Hvis pengestrømmene er:
-1000/200/200/800
Projektets IRR er 8%.
Projektbalancen i år 0 er -1000.
Projektbalancen i år 1 er -876,35. Dette er -1000 (1 + 0,08) +200.
Projektbalancen i år 2 er -743,25. Dette er -876,35 (1 + 0,08) +200.
Projektbalancen i år 3 er nul.
Dette er -743,25 (1 + 0,08) +800.
Alle projektsaldoer er negative eller nul, derfor er investeringen ren.