Adfærdsmæssig økonomi eller adfærdsmæssig finansiering er et finansområde, der analyserer økonomi fra et psykologisk synspunkt. Beskriv, hvordan folk opfører sig, og hvordan de træffer beslutninger. Det blev født fra foreningen mellem psykologi, traditionel økonomi og neuroøkonomi.
Adfærdsmæssig økonomi indrømmer, at der er følelsesmæssige og kognitive fordomme i beslutningsprocessen. Blandt dem anerkender det, at beslutningstagning kan ændres afhængigt af den måde, hvorpå informationen præsenteres, og i henhold til markedsdeltagerne.
Denne nye disciplin udfylder et stort tomrum, der eksisterede i finansverdenen. Den traditionelle finanshypotese om markeders effektivitet er længe blevet kritiseret, fordi den forklarer beslutningstagning baseret på den perfekte rationalitet hos investorer. Adfærdsmæssig økonomi tilføjer en stor forbedring af undersøgelsen af beslutningstagning.
Begrænset rationalitet
Teorien om begrænset rationalitet antager grænserne for folks viden og eliminerer forskellige antagelser om traditionel finansiering.
Traditionel økonomi antager, at mennesker altid er rationelle, vi har de samme perfekte oplysninger, og vi fortolker det nøjagtigt for at maksimere vores anvendelighed. Adfærdsmæssig økonomi forudsætter dog, at mennesker er delvist rationelle. Nogle gange handler vi rationelt og undertiden følelsesmæssigt. Vi har ikke perfekte, men begrænsede oplysninger. Og vi prøver ikke at maksimere vores anvendelighed, vi prøver at tilfredsstille det.
For eksempel, hvis vi skal foretage en investering, analyserer vi ikke hver eneste af de investeringsfonde, der findes i verden. Hvad vi normalt gør er at analysere dem, der er mest inden for vores rækkevidde. Så snart vi finder en passende, ansætter vi den. Eller hvis vi skal ansøge om et lån, analyserer vi ikke hver eneste af de långivere, der kan give os lånet. Vi går snarere til vores bank, og hvis renten overbeviser os, ansætter vi den. Vi spørger højst i en anden bank.
Prospektteori
Prospektiv teori fokuserer på at træffe beslutninger, når der er risiko, såsom økonomiske beslutninger. Det foreslår, hvad der er kendt som tabsmæssig aversion versus traditionel økonomis risikovillighed. Tabsaversion antager, at folk vurderer gevinster og tab forskelligt.
Mennesker er ikke altid risikovillige, nogle gange kan vi være risikoneutrale og nogle gange endda risikobegrænsede. En person, der er modstander af risiko, lider mere af et tab end af en gevinst af samme størrelse, mens det er risikon neutralt, det er det samme, og en risikobetonet værdier en gevinst mere end et tab af samme størrelse. Casinospillere er ofte udsat for risiko.
Adfærdsmæssige økonomikategorier
Adfærdsmæssig finansiering falder i to kategorier:
- Mikroadfærdsmæssig finansiering: De forklarer individers beslutningsproces.
- Makroadfærdsmæssig finansiering: De beskriver, hvordan og hvorfor markeder afviger fra, hvad traditionel finansiering kalder effektive markeder.
Eksempel på adfærdsmæssig økonomi
Et eksempel, der ofte bruges til at forklare enkeltpersoners økonomiske irrationalitet, er valget mellem to spil, der har det samme forventede langsigtede resultat. På trods af at de har det samme forventede resultat, har folk en tendens til at vælge mere sikkerhed for gevinster (på grund af vores aversion mod risiko) men usikkerhed for tab (vi bliver tilbøjelige til risiko). Dette skyldes, at folk vurderer fortjeneste og tab forskelligt. Derfor vil de basere deres beslutninger på opfattede gevinster og ikke på opfattede tab.
Lad os se et simpelt eksempel for at forstå det. Forestil dig, at du skal vælge mellem to muligheder for at indsamle et lille job, du har udført:
I den første tilbyder de dig at kaste en mønt, hvis den kommer op, betaler de dig 200 euro, men hvis den kommer op, betaler jeg dig ikke noget. I det andet giver jeg dig de 100 euro, som vi havde aftalt.
Hvad ville du vælge?
Det rationelle er at vælge 100 euro, for da forventningen om resultatet er den samme i begge tilfælde (100 euro), er det mere rationelt at vælge et miljø med sikkerhed. Dette er hvad langt størstedelen af dødelige vælger. Det vil sige, det opfører sig på en rationel måde for at tjene penge. Men hvad med tabene?
Forestil dig, at du ankommer til et hotel, og receptionspersonalet tilbyder dig to muligheder for at opkræve dig:
I den første betaler du de 100 euro, som værelset koster. I den anden mulighed tilbyder den dig at kaste en mønt, hvis den kommer op, betaler du 200 euro, men hvis den kommer op, forbliver du gratis.
Hvad foretrækker du?
I dette tilfælde går de fleste efter mulighed 2. Spil på, om natten er gratis. Dette er ikke rationel, men følelsesmæssig adfærd. Den rationelle ting ville være, som med gevinsten, at vælge det bestemte tab. Den matematiske forventning er den samme i begge tilfælde (-100 euro). Men ved at vælge at betale 100 euro direkte vælger vi sikkerhed og handler rationelt.
Selskabsfinansiering