Et fjendtligt overtagelsestilbud (fjendtligt overtagelsesbud) er en operation af kommerciel art, hvorved nogle bydende virksomheder forsøger at få kontrol over et andet selskab.
På en udvidet måde kan vi sige, at i et fjendtligt overtagelsestilbud giver et eller flere virksomheder, kaldet budgivere, et bredt tilbud. Det grundlæggende mål med disse er at erhverve aktierne fra alle aktionærer eller en god del af dem for at opnå optimale niveauer af kontrol med kapital, stemmeret og derfor styring af et selskab.
Karakteristika for et fjendtligt overtagelsestilbud
Et grundlæggende træk er, at fjendtlige overtagelsestilbud præsenteres mellem enheder, der er underlagt officiel notering. Det vil sige virksomheder, der handles offentligt.
Det er almindeligt, at de virksomheder, der lancerer OPA, allerede har en vis kapitalkvote. Mindst 3%, hvilket er det minimumsniveau, som National Securities Market Commission (CNMV) kræver for at lancere et overtagelsestilbud for størstedelen af kapitalen. Ligeledes skal hver 5% kapitalforøgelse rapporteres til CNMV.
Hvorfor kaldes det en fjendtlig overtagelse?
Navnet på fjendtligt stammer fra ikke-forhandling eller aftale mellem de bydende virksomheder og virksomheden; der forsøger at blive optaget. På denne måde kaldes det fjendtligt over for et overtagelsestilbud, når et børsnoteret selskab beslutter at starte et massivt køb af aktierne fra deres indehavere. Alt dette uden tidligere at have forhandlet om en pris, aftale eller fælles forhold.
I dette tilfælde skal aktionærerne overveje, om de beslutter at sælge deres aktier til den pris, som selskabet tilbyder. Desuden kan de nægte, hvis de ikke er enige i operationen. Det er i disse situationer, at de mest forskellige afvigelser kan være mellem bestyrelsen for en enhed, der skal købes, og dens egne aktionærer. Dette skyldes, at de afhænger af interessen for den tilbudte pris og de betingelser, der præsenteres. Og det er, at når det fjendtlige overtagelsestilbud er indledt, kan flertallet af aktionærerne såvel som regeringen i det erhvervede selskab afvise eller omvendt. På denne måde bliver efterfølgende et venligt overtagelsestilbud.
Eksempel på fjendtlig overtagelse
Et klart eksempel på et fjendtligt overtagelsestilbud var den mislykkede operation for at overtage Endesa af Gas Natural i 2005, da der ikke blev opnået enighed om priser og politiske interesser var involveret.