I lande som Spanien med en aldrende befolkningsstruktur overvejer økonomer, hvordan de skal finansiere det offentlige pensionssystem. For at supplere den offentlige pension er der mange, der vælger privat opsparing. Det betyder at investere i private pensionsordninger. Afkastet på disse finansielle produkter er dog ikke ligefrem væsentligt.
Fra institutioner som Bank of Spain og også fra den finansielle sektor er borgere blevet rådet til at investere i pensionsplaner. Men disse appeller har haft ringe effekt på sparere, der ikke synes at være tiltrukket af private pensionsordninger.
Driften af pensionsordninger er enkel. En vis mængde penge bidrager med en vis periodicitet, så lederne investerer dem i titler på offentlig gæld eller handlinger. Målet er, at de beløb, der bidrager til at stige, men for at der skal være en reel gevinst, skal stigningen i det beløb, der er øremærket til pensionsplanen, være højere end inflationen.
Lav rentabilitet
Realiteten af rentabiliteten af pensionsordninger i Spanien er dyster for investorerne. Bevis for dette er, at den gennemsnitlige rentabilitet for pensionsordninger det sidste år var -0,04%, mens inflationen var 1,2%. Dette udgør et tab på 1,24% for sparere.
Men lad os ikke fokusere på en så kort periode som et års rentabilitet. Lad os analysere rentabiliteten i en længere tidshorisont. Det 5-årige afkast ligger på 3,33%, mens hvis vi overvejer en periode på 10 år, er det lidt højere end 2%. Desuden skal vi overveje en periode på 26 år for at opnå afkast, der overstiger 4%.
Den lave rentabilitet af pensionsordninger er en kendsgerning i Spanien. Et stykke data, der styrker denne idé, er at kun 5% af pensionsordningerne overstiger afkastet på 1%. Og værre er, at omkring 50% af pensionsordningerne lider tab, der overstiger 0,5%. Med så lave afkast er det normalt, at sparere føler sig modløse, når de overvejer at investere i pensionsplaner.
Brugere af pensionsplaner
Nu bliver vi stillet følgende spørgsmål: Hvem investerer i denne form for finansielt produkt? For at kunne spare skal du selvfølgelig have et godt indkomstniveau. Enkelt sagt er de, der tjener mest, normalt brugere af private pensionsordninger. I denne forstand investerer 52% af mennesker med en årlig indkomst på mere end 51.000 euro deres penge i pensionsplaner.
Lad os huske, at opsparingsgraden er faldet i Spanien. Allerede i vores artikel "Har Spanien et problem med at spare" advarede vi om, at det med en gennemsnitlig løn på 24.864 euro (data fra skattebureauet) ikke var en let mission. Og besparelserne i 2017 faldt til tærsklerne for 1999 ifølge oplysningerne fra National Institute of Statistics. Dette forklarer, at kun 7% blandt dem, hvis årlige indkomst er under 18.000 euro, har pensionsplaner.
Høje provisioner og ugunstig beskatning
Et andet handicap ved pensionsordninger i Spanien er de høje omkostninger, de skal bære. Høje provisioner og høje skatter er to faktorer, der dæmper forbrugeren.
I Spanien ligger kommissionerne på 1,3%, et meget højt tal sammenlignet med lande som Storbritannien, Tyskland og Danmark, hvor de kun repræsenterer 0,2%. Og lad os ikke tale om Holland, hvor kommissionerne ligger på et beskedent 0,1%. Derfor ender de høje provisioner med et urentabelt og ineffektivt privat opsparingssystem.
De høje administrationsomkostninger forklares med den lave konkurrence inden for pensionsplaner, hvilket får ledelsesenheder til at etablere høje provisioner.
Vi kan heller ikke ignorere beskatning eller beskatning af pensionsplaner. Igen finder vi grunde, der modvirker forbrugeren. Det er rigtigt, at der er mulighed for at trække maksimalt 8.000 euro i personlig indkomstskat for bidrag til pensionsplaner, men når du indløser pengene fra pensionsplanen, beskattes det i procent, at de ligger mellem 19% og 45% . Tværtimod har investeringsfonde en langt mere gunstig skattesats, der spænder fra 19% til 23%.
Afslutningsvis gør det lave afkast af selve pensionsplanerne, inflation, høje provisioner og den ugunstige skattebehandling, at pensionsplaner i Spanien er et alternativ til besparelser med lavt udbytte.