Afskrivningen på den offentlige gæld er statens afkast af den kapital, som fysiske eller juridiske personer har lånt den.
Generelt når statssektoren udsteder offentlig gæld, har den en løbetid, der afhænger af finansieringsbehovet, og det kan være gennem statsskuld, obligationer og offentlige forpligtelser. Afskrivningen på den offentlige gæld kan skyldes forskellige omstændigheder, enten ved rent afkast ved gældens løbetid eller ved en generel politik om reduktion af den offentlige gæld.
Afskrivningen på den offentlige gæld er tæt knyttet til arten af de obligationer og forpligtelser, som staten har udstedt, på en sådan måde, at den kun returneres i de offentlige værdipapirer, der afskrives, dvs. de har en bestemt løbetid.
Det er nødvendigt at præcisere, at ikke al offentlig gæld afskrives ved tilbagebetaling af den lånte hovedstol, men at staten udsteder kuponer, som den betaler renterne på hovedstolen med, uden at den nogensinde bliver tilbagebetalt. Dette er det, der kaldes evig gæld.
Afskrivning af offentlig gæld som et instrument for pengepolitikken
Offentlig gæld er ikke kun en måde at finansiere administrationernes behov og offentlige budgetter på, men det er også et vigtigt element med hensyn til staternes pengepolitik. Gennem udstedelse og afskrivning af offentlig gæld kan staten reducere eller øge pengemængden på markedet under følgende omstændigheder:
- I en situation med generel inflation, der er kendetegnet ved at have overskydende penge på markedet, kan staten udstede offentlig gæld for at reducere pengemængden på markedet og dermed reducere mængden af penge i omløb.
- Tværtimod, i en situation med deflation, vil staten skulle betale offentlig gæld (købe værdipapirer) for at oversvømme markedet med likviditet med penge.