Venturekapital eller private equity refererer til investeringsstrategier, der investerer i kapitalbeholdningen i et privat selskab (ikke børsnoteret), såsom private equity-udstedelser eller emner relateret til private selskabers aktiekapital.
Investeringer i venturekapital har en tendens til at være forbundet med større risiko end investering i aktier på aktiemarkedet, men også (måske på grund af dette) har afkast også en tendens til at være højere. Et andet kendetegn ved denne type investeringsstrategi er, at investeringshorisonten normalt er langsigtet og har en forholdsvis høj illikviditetskomponent.
Karakteristika for risikovillig kapital
Sammenfattende kan vi konkludere, at risikovillig kapital generelt har følgende fælles egenskaber:
- Investerer i unoterede virksomheder. Faktisk er ideen fra risikovillig kapital på den ene side at finansiere små og mellemstore virksomheder (gennem kapitaltilførsler) og på den anden side at gøre investeringen hos dem, der låner disse midler rentable. Mæglerkommissionen (som kan være fast eller variabel) er hvad venturekapitalenheden tager. Der kan være undtagelser, hvor du investerer i et unoteret selskab, men det er ikke den sædvanlige ting.
- Investeringshorisonten er mellem 4 eller 10 år, Det kan udvides i tilfælde af, at den økonomiske tilstand, hvor virksomheden opererer, kræver det (eksterne faktorer).
- Rentabiliteten af denne type investeringer er normalt omkring 20% (IRR). Det kommer fra forskellen mellem købsprisen og salgsprisen plus udbytte, selvom de normalt investerer fortjenesten, når de investerer i virksomheder i en ekspansionsperiode.
- Venturekapital investerer for det meste i virksomheder i vækstfasen.
- Bortset fra de midler, der tilføres, og som normalt fungerer som finansiering til virksomheden en professionel fra venturekapitalenheden sidder i bestyrelsen.
- Ledelsesteamet er i de fleste tilfælde, hvad der gør forskellen i de virksomheder, der investeres. Nå, det er den eneste garanti, som de fagfolk, der er valgt af virksomheder, har valgt. Det er ikke det eneste, han ser på, men også forretningsplanen for virksomheden og dens fremtidige pengestrømme.
I venturekapitalprocessen er der tre særligt vigtige øjeblikke, der altid sker på samme måde.
- Fondregnskab: Pengene indsamles af den venturekapitalenhed, der vil blive brugt til at investere i porteføljeselskaberne.
- Investering: Gennem venturekapitalfonden.
- Frasalg: Dette er et af de vigtigste punkter i hele processen. Der er flere måder, hvorpå en venturekapitalenhed skal komme ud af selskabets kapital.
- Salg af aktierne på markedet gennem en børsintroduktion (gennem en offentligt tilbud til salg)
- Aktionærer, der allerede var i virksomheden, kan købe aktierne tilbage fra risikovillig kapital.
- Aktier kan sælges til en tredjepart i en privat transaktion.
- Det kan være tilfældet, at virksomheden afvikles på grund af insolvens.
Investeringstyper
De fire forskellige typer investeringer, der falder inden for risikovillig kapital, omfatter:
- Venturekapital: Kapitalfinansiering for virksomheder i deres første livsfase, startups.
- Udnyt opkøb (LBO) eller gearede køb: I dette tilfælde er det offentlige virksomheder, der privatiseres ved at genkøbe offentlige aktier ved at låne penge (finansiering).
- Mezzaninfinansiering: En blanding mellem privat gæld og kapitalfinansiering.
- Bekæmpet gæld: Private equity-investeringer i etablerede virksomheder, der har økonomiske problemer eller vanskeligheder.
Strukturen af venturekapital
I strukturen af en risikovillig kapital er der fire indbyrdes forbundne dele:
1. Investorer.
2. Venturekapitalenheder.
3. Venturekapitalfonde.
4. Porteføljer af venturekapitalfonde.
Denne struktur kan virke forvirrende, men udtrykket "risikovillig kapitalinvestering" vises på alle fire niveauer. For at fjerne nogle tvivl er vi nødt til at forstå strukturen i private equity.
Det enheder af risikovillig kapital har rollen som formidlere i finansielle markeder. På den ene side skaffer de midler (fra de investorer, der ønsker at opnå et højt afkast), og på den anden side administrerer de investeringen i disse fonde. Disse virksomheder opererer med en eller flere venturekapitalfonde. Begrænsede partnere, generelt institutionelle investorer og i mindre grad velhavende personer, stiller størstedelen af fondens kapital til rådighed. På denne måde investerer partnerne i venturekapitalfonden i stedet for direkte i virksomheden. Hver af venturekapitalfondene har en portefølje eller portefølje af virksomheder, hvor de investerer de fundne midler.
Begrænset partnerskabsaftale for venturekapitalfonden definerer den juridiske ramme for foreningen og den beskriver vilkårene og betingelserne for alle involverede parter i fonden.
Fondens levetid er normalt mellem 4 og 10 år med en mulig forlængelse på op til tre år. Fondens aktier er ikke registreret i Securities and Exchange Commission (SEC-), så de kan ikke handles på offentlige markeder, dvs. aktiemarkedet.
En venturekapitalfond investerer i virksomheder, der befinder sig i en periode med ekspansion, og på denne måde sidder det i bestyrelsen, en af sine fagfolk fra venturekapitalenheden for at tage tøjlerne og gøre det mere effektivt .
Følgende diagram kan hjælpe dig med at forstå investeringsprocessen:
