Bankdiskonteringsrente - Hvad er det, definition og koncept
Bankdiskonteringsrenten, eller Discount Bank Yield på engelsk, er en af måderne, hvor rentabiliteten af et pengemarkedsværdipapir udstedt til en rabat kan præsenteres. Denne rabat er forskellen mellem den noterede pris og pålydende værdien af den årlige sikkerhed.
Ved køb af et pengemarkedsinstrument udstedt med rabat fastsætter sælgeren det beløb, der skal tilbagebetales ved udløb, og køberen betaler en lavere pris. Forskellen mellem disse to priser ville være, hvad investoren ville tjene. Men hvis vi beregner rentabiliteten på denne måde, opnår vi ikke en årlig rentabilitet, hvilket er det, der normalt bruges til at måle rentabiliteten af disse aktiver.
Dens formel er følgende:
Hvor:
- Rbd = Årligt afkast ved hjælp af bankdiskonteringssatsen.
- D = Rabat på pålydende værdi (opnået ved at trække instrumentets noterede pris fra pålydende værdi).
- F = Titelens pålydende værdi.
- t = Resterende dage, indtil titlen udløber.
Derfor giver bankdiskonteringsraten os mulighed for at årliggøre rentabiliteten af instrumenter, der udstedes til en rabat under hensyntagen til deres lette værdi (eller udstedelsesværdi).
Eksempel på bankdiskonteringssats
Vi er forpligtet til at beregne bankdiskonteringsrenten for en nulkuponobligation udstedt til en rabat. Prisen på obligationen er € 978,5 med en pålydende værdi på € 1.000 og udløber om 135 dage.
D = Forskel mellem pålydende værdi og obligationens pris (rabat).
F = Obligationens pålydende værdi.
t = Antal dage indtil udløb.
Hvis vi erstatter i formlen, har vi følgende:
Rbd=(21,5/1.000)*(360/135) = 5,73%.
Overvejelser at tage i betragtning
Det er vigtigt at huske på, at bankdiskonteringsrenten ikke ligefrem giver os den rentabilitet, som investoren opnår.
- Denne rentabilitet bruger 360 dage i stedet for 365 til at annullere afkastet.
- Det beregnes i forhold til obligationens pålydende værdi og ikke i forhold til dens pris (vi skal huske på, at disse næsten helt sikkert vil være forskellige).
- Årliggør rentabiliteten baseret på simpel rente, hvorved sammensatte renter ignoreres.
