Lombard Credit - Hvad det er, definition og koncept
Lombard-kredit er et lån, der ydes til gengæld for et værdipapir, der bruges som sikkerhed for at understøtte finansieringen. Det vil sige, at kreditor for eksempel modtager en sikkerheds portefølje på aktiemarkedet som sikkerhed.
Lombard-kreditter får deres navn fra Lombardiet-regionen i Italien, hvor bankfolk begyndte at bruge dem i midten af det 16. århundrede. I øjeblikket er de hovedsageligt tilgængelige i Schweiz.
Hovedstol for et Lombard-lån
Hovedstolen på et Lombard-lån svarer til en del, for eksempel 50%, af garantiens markedsværdi. Denne procentdel kaldes lån-til-værdi-forholdet (RPV) eller lån-til-værdi-forholdet (LTV).
Antag, at en investor har en portefølje af aktier til en værdi af $ 100.000, og RPV er 55%. Så banken tilbyder en kreditgrænse på op til US $ 55.000, der bruger denne portefølje som sikkerhed.
RPV afhænger af risikoen for det leverede aktiv som pant. Jo højere volatiliteten er, desto lavere er forholdet.
For eksempel skal RPV for en amerikansk statsobligation være tæt på 90%, fordi dens pris er relativt stabil. Hvis vi henviser til aktier, der hurtigt kan handles, forventes et forhold på omkring 70%. På den anden side kan RPV i tilfælde af virksomhedsobligationer med lav kreditkvalitet let falde tæt på 30% eller endda nå 0%.
Beskyttelsesklausuler i Lombard-kreditter
Der er beskyttelsesklausuler i Lombard-kreditter. Hvis værdien af den pantsatte sikkerhed falder, og RPV stiger, kan kreditor anmode om yderligere garantier eller nedsætte kreditgrænsen.
I et hvilket som helst af de beskrevne scenarier vil långiveren søge, at RPV ikke overstiger den fastsatte grænse, for eksempel 75%. På denne måde er risikoen for misligholdelse dækket.
Hvis debitor ikke overholder kreditorens betingelser, vil garantien blive udført på de sekundære markeder. Det vil sige, at aktivet sælges på aktiemarkedet, på obligationsmarkedet eller på optioner og futuresmarkedet.
På den anden side, hvis værdien af sikkerheden stiger, kan den tilgængelige kreditgrænse udvides. Dette, altid i henhold til RPV og det maksimale beløb, der er fastlagt i politikken.
Et andet grundlæggende kendetegn ved Lombard-kredit er, at det aktiv, der understøtter det, ikke nødvendigvis opretholdes, men debitor kan markedsføre det og veksle det til et andet. Selvfølgelig varierer RPV afhængigt af den nye garanti. Dette gør en klar forskel for pantelån, der opsiges, når pantet er solgt.Nytten af Lombard-kreditter
Lombardskredit kan være nyttigt for en investor på aktiemarkedet, der har brug for øjeblikkelig likviditet. En af dens største fordele er, at omkostningerne er lavere i forhold til andre finansieringsmuligheder.
Lombard-lån tilbyder normalt en meget lav rente (Lombard-rente) på grund af sikkerhedsstillelsen. Dette under hensyntagen til, at værdipapirer såsom aktier kan handles på meget kort sigt.
