Beslutningstræ i værdiansættelse af investeringer

Beslutningstræet for investeringsværdiansættelse er et værktøj til projektvurdering. Som udgangspunkt samles alle de muligheder, som investoren kan vælge, og de eventuelle scenarier, de står over for.

Ovenstående afspejles i en graf som følger:

Når træet er designet, er det næste trin at beregne den estimerede fortjeneste i hvert scenarie. Det bestemmes således, hvilket alternativ der giver mest fortjeneste.

Beslutningstræet kan være meget nyttigt, men kun hvis sandsynligheden for forekomst og det forventede afkast er kendt nøjagtigt under alle antagelser. Ellers vil du ikke være sikker på, hvilken der er den mest optimale vej.

Specifikt er beslutningstræet et visuelt værktøj. Det kræver dog matematiske beregninger for at nå frem til et resultat, som vi vil se i et eksempel senere.

Klar til at investere i markederne?

En af de største mæglere i verden, eToro, har gjort investering i de finansielle markeder mere tilgængelig. Nu kan alle investere i aktier eller købe brøkdele af aktier med 0% provision. Begynd at investere nu med et depositum på kun $ 200. Husk at det er vigtigt at træne for at investere, men selvfølgelig kan enhver i dag gøre det.

Din kapital er i fare. Andre gebyrer kan forekomme. For mere information, besøg stocks.eToro.com

Jeg vil investere med Etoro

Elementer i et beslutningstræ i værdiansættelse af investeringer

Elementerne i et beslutningstræ i værdiansættelsen af ​​investeringer er:

• Afgørelsesknuder: De repræsenterer de muligheder, som investoren vælger, og afhænger ikke af tilfældighed eller eksterne faktorer. For eksempel kan en virksomhed være nødt til at vælge mellem at indgå kontrakt med leverandør A eller med leverandør B.
• Tilfældige knuder: De er omstændigheder, der afhænger af eksterne faktorer og ikke kun af agentens vilje. Det vil sige, de kan ikke kontrolleres. Lad os for eksempel forestille os tre fremtidsscenarier for efterspørgslen efter et produkt: Optimistisk, moderat og pessimistisk. Derefter tildeles hver enkelt en anden sandsynlighed for forekomst, idet de skal tilføje de procentdele, hvis sum altid er en.
• Buer eller grene: De er pilene, der grafisk slutter sig til den beslutningsmæssige og / eller tilfældige knude. Således kan investorbeslutninger forbindes med deres mulige konsekvenser.

Beslutningstræeksempel i værdiansættelse af investeringer

Lad os derefter se på et eksempel på et beslutningstræ. Antag at en virksomhed kan vælge i periode 0 mellem at bygge sin nye fabrik i nord eller syd. I det første tilfælde er omkostningerne US $ 100.000, mens det i det andet er US $ 105.000.

I den næste periode, når fabrikken er klar, og virksomheden er i stand til at starte sit salg, skal den vælge mellem kommerciel strategi A eller B. Desuden kan den i begge tilfælde stå over for høj, moderat eller lav efterspørgsel.

Så for at evaluere projektets rentabilitet i hvert tilfælde antager vi en ækvivalent årlig sats på 0,15. Således beregner vi den nuværende nutidsværdi (NPV) for alle kombinationer af beslutninger og scenarier.

Kort fortalt vil tolv mulige situationer blive præsenteret som vi ser i den følgende tabel.

Sag	Afgørelse initial	Strategi	Efterspørgsel	Sandsynlighed	FC * År 1	FC År 2	GÅ
1	Nordzone	TIL	høj	0,35	90	150	91,68
2	Nordzone	TIL	Moderat	0,35	30	100	1,7
3	Nordzone	TIL	Kort	0,3	10	50	-53,5
4	Nordzone	B	høj	0,33	110	140	101,51
5	Nordzone	B	Moderat	0,33	40	90	2,84
6	Nordzone	B	Kort	0,34	20	45	-48,58
7	Sydzone	TIL	høj	0,3	85	170	97,46
8	Sydzone	TIL	Moderat	0,4	25	110	8,61
9	Sydzone	TIL	Kort	0,3	15	40	-61,71
10	Sydzone	B	høj	0,31	120	160	120,33
11	Sydzone	B	Moderat	0,38	55	115	29,78
12	Sydzone	B	Kort	0,31	25	55	-41,67

* FC = Pengestrøm

Lad os for eksempel forestille os, at investoren vælger den nordlige zone og strategi A. Derfor, hvis efterspørgslen er høj, vil NPV'en for de to år af projektet være:

Beslutningstræet kunne tegnes som følger:

Beslutningstræeksempel output

For at opnå et resultat af det foregående eksempel finder vi det vægtede gennemsnit af de tre scenarier, der kommer frem fra hver mulig kombination af zoner og strategier. Dette i betragtning af sandsynligheden for hver situation.

For eksempel, hvis personen vælger den sydlige zone og strategi A, vil den forventede værdi af hans investering være:

Forventet værdi = (0,3 * 97,46) + (0,4 * 8,61) + (0,3 * -61,71) = 14,17 tusind dollars

Derefter opnår vi følgende resultater efter denne metode:

Beliggenhed	Strategi	Forventet værdi
Nordzone	TIL	16,64
Nordzone	B	17,92
Sydzone	TIL	14,17
Sydzone	B	35,7

Derfor er det mest rentable alternativ for investoren at bosætte sig i den sydlige zone og implementere strategi B.