Et ord er gentaget ofte i forretningspressen i løbet af de sidste par måneder. Dette er den såkaldte profitadvarsel eller profitadvarsel. Præcis året 2018 har været præget af overflod af disse profitadvarsler. Og det er, at økonomiske begivenheder som handelskrigen mellem Kina og USA, Brexit, de stærke variationer i oliepriser, stigningen i råvarepriserne eller udsving i valutaer har fået mange virksomheder til at skulle annoncere nedad ændringer til indtjeningsprognosen.
Lad os starte med at forklare, hvad profitadvarslen, også kendt som en profitadvarsel, består af. En fortjenesteadvarsel er en meddelelse om en ændring i forventet fortjeneste, som kan stige eller falde. Det skal ikke glemmes, at en god del af de børsnoterede selskaber har pligt til at informere deres aktionærer om overskudsudsigterne. Generelt giver profitadvarsler normalt dårlige nyheder, da det er almindeligt for virksomheder at annoncere nedskæringer i deres overskud.
Effekter af profitadvarsel
Både små og mellemstore investorer og finansielle formidlere lægger stor vægt på denne type advarsler. Bevis for dette er den indflydelse, som advarsler om fortjeneste har på værdien af et selskabs aktier. Afhængig af om der meddeles en stigning eller et fald i overskuddet, handler prisen på aktien højere eller lavere.
Uden tvivl er en overskudsadvarsel en type meddelelse, der normalt falder som en kande koldt vand blandt investorer, da det normalt fører til et fald i aktienes værdi.
Det er praktisk at analysere, hvordan investorer handler på nyheden om en advarsel om fortjeneste. Således har erfaringen vist, at hvis der er en prognose om faldende fortjeneste, vil investorer forsøge at sælge aktierne. Tværtimod, hvis der meddeles en stigning i fortjeneste, vil alle gerne købe aktier i det pågældende selskab.
Mellem virksomheder i samme sektor
Det er interessant at undersøge adfærden for en fortjenesteadvarsel mellem virksomheder i samme sektor. Der har været situationer, hvor en advarsel om fortjeneste fra en bestemt virksomhed ender med at påvirke andre virksomheder i samme sektor. Tag for eksempel sagen om marketing- og kommunikationsselskabet WPP. Nå, WPP er en reklamegigant, og dens advarselsadvarsel påvirkede aktiekursen for virksomheder i kommunikationssektoren som Mediaset og Antena 3 negativt.
Hvorfor er der så mange profitadvarsler i dag?
Hvis vi ser på den globale økonomis forhold til virksomhedsadvarsler, er forbindelsen klar. Som vi tidligere har forklaret, har udsigterne til en afmatning i den globale økonomi, Brexit, stigningen i protektionisme og den nye regulering af forurenende emissioner til køretøjer blandt andet forårsaget en sand bølge af advarsler om overskud. Alt dette har påvirket virksomheder i tekstilsektoren, bilindustrien, flyselskaber og andre forbrugersektorer. Derfor er de blevet tvunget til at annoncere nedskæringer i deres indtjeningsprognoser.
At den økonomiske march og de politiske begivenheder påvirker overskuddet og priserne på virksomheder er en ubestridelig kendsgerning. Tre begivenheder har haft en særlig indflydelse på de mange overskudsadvarsler, der blev annonceret i 2018:
- Fremkomsten af protektionisme
- Stærke udsving i olieprisen
- Devalueringen af valutaer i Latinamerika
Handelskrige
I en verden med en globaliseret økonomi har den kommercielle puls mellem Kina og USA haft en enorm indflydelse på forretningsaktiviteterne. De takster, som den amerikanske regering fra Donald Trump har pålagt stål og aluminium, har haft hårde konsekvenser for forskellige industrisektorer.
Effekten af takster har været mest mærkbar i bilindustrien. Virksomheder som Daimler, BMW, Audi, Porsche og dækproducenten Continental har ikke andet valg end at annoncere nedskæringer i deres overskudsprognoser.
Stigningen i protektionistiske foranstaltninger har imidlertid ikke været den eneste faktor, der har haft en negativ indvirkning på faldet i bilvirksomhedernes fortjeneste. Og kampen mod emissioner har været en revolution i kampen mod klimaændringer. Samtidig har det haft en skadelig virkning på bilproducenter, der er tvunget til at stå over for højere omkostninger.
Oliepriser og devaluering af valuta
Ingen kan forblive opmærksomme på udsving i oliepriserne. Præcis har stigningen i prisen på råolie i 2018 ført til en stigning i transportomkostningerne, hvilket skar marginalerne for mange virksomheder i denne sektor og påvirker især flyselskaber som Ryanair og Norwegian.
Vi bør heller ikke ignorere virkningerne af valutadevaluering blandt Latinamerikas store økonomiske magter. Således har Brasilien og Argentina devalueret deres respektive valutaer. Dette har væsentligt skadet vigtige distributionsgrupper som DIA, en kendsgerning, som vi allerede i vores artikel bemærkede "nøglerne til DIA's sammenbrud på aktiemarkedet".