Mørke skyer samles over Italien. Der er dem, der endda taler om en mulig udgang af Italien fra euroen. Det transalpine land står over for et stort dilemma: satse på vækst eller respektere forpligtelserne over for Bruxelles og fortsætte på vejen for underskud.
Hvis landene i Den Europæiske Union i de sidste par år er vokset økonomisk, ser den nuværende situation i Italien ud til at bringe den europæiske økonomis gode resultater i fare.
Baggrund
Imidlertid er de problemer, Italien går igennem, ikke nye. Den italienske økonomi har lider under de samme sygdomme i lang tid. Lav produktivitet førte til svag økonomisk vækst, og når økonomiske kriser opstod, var den sædvanlige løsning at ty til devaluering af den italienske lire.
Af denne grund er der mange euroskeptikere i Italien, der taler om en udgang fra euroen. De husker stadig de gange, hvor det takket være devalueringen af lira var muligt at vende tilbage til den økonomiske vækst. Men med euroen har ikke alt været en ulempe for Italien. Takket være den fælles valuta havde Italien lav inflation og lave renter. På den anden side er devaluering af valutaen ikke altid den bedste løsning, da strukturreformer på trods af lejlighedsvis stimulans var nødvendige for at forbedre produktiviteten på lang sigt.
Italien, en stærkt gældsat økonomi
På denne baggrund står Italien over for økonomisk vækst under det europæiske gennemsnit. Vi taler om 1,5% italiensk versus 2,5% europæisk. For at gøre tingene værre står Italien over for en meget høj gældsætning, der i 2018 udgør 132% af dets bruttonationalprodukt. Alt dette placerer Italien som det europæiske land med det højeste niveau af offentlig gæld efter Grækenland.
Det skal bemærkes, at Italien med et bruttonationalprodukt på 1,7 billioner euro er den tredjestørste økonomi i euroområdet. Problemet er, at dets gæld er 2,2 billioner euro. Det betyder, at gælden absorberer en meget vigtig mængde offentlige udgif.webpter.
Hvis Italien og Europa-Kommissionen i princippet havde aftalt et offentligt underskud på 0,8%, ville budgetterne fra den italienske regering lade underskuddet ligge på 2,4%. I lyset af de europæiske myndigheder, der går ind for reduktion af underskuddet, agter den italienske regering således at lempe underskuddsmålet for at forsøge at opnå højere økonomisk vækst.
Europa lægger vægt på overholdelse af stabilitets- og vækstpagten. Lad os huske, at stabilitets- og vækstpagten har som mål konvergens mellem europæiske økonomier og sunde offentlige finanser. I denne aftale fastslås det blandt andet, at det finanspolitiske underskud ikke må overstige 3% af bruttonationalproduktet. Nogle gange har nogle lande fået lov til at lempe målet om reduktion af underskuddet. Dette er ikke tilfældet i Italien, som ikke har fået faciliteter i denne henseende. Desuden ligger det italienske regerings underskud på 2,4%, hvilket efterlader det uden for anvendelsen af europæiske procedurer på grund af uforholdsmæssigt stort underskud.
Det store dilemma
Erfaringerne fra lande som Japan og Belgien viser, at den bedste måde at reducere en høj offentlig gæld på (som det er tilfældet i Italien) er vedvarende økonomisk vækst over tid. Af denne grund foreslår den italienske regering en stimulansplan for økonomien. Og som sædvanlig fører enhver stimulans til økonomien normalt til en stigning i det offentlige underskud. Til dette formål foreslår den italienske regering indkomst til ledige, skatteincitamenter for virksomheder, der ansætter arbejdere, og en ambitiøs investeringsplan på 15.000 millioner euro til modernisering af infrastrukturen.
Manglende overholdelse af underskudsreglerne indebærer imidlertid betaling af højere renter. Dem, der forsvarer budgetdisciplin, frygter, at Italien kan komme ind i en farlig spiral mellem stigende underskud og renter på gæld. De mest pessimistiske mener, at manglende overholdelse af budgetreglerne kan føre til en uforholdsmæssig stigning i renterne, udgangen af euroen fra Italien og på toppen af det hele, forarmelsen af det italienske statsborgerskab.
Hvad der er klart er, at den italienske økonomi har brug for at tackle langsigtede reformer. Det er nødvendigt at integrere kvinder og unge på arbejdsmarkedet og øge produktiviteten. Problemet er, at kortvarig vækst lider under gennemførelsen af strukturreformer.
