Følsomhedsanalyse er en teknik, der studerer den indflydelse, som variationer i en af de uafhængige variabler, der udgør den, har på en afhængig variabel i en finansiel model.
Simpelthen forklaret, hvad vi gør er at observere, hvordan en stigning eller et fald i værdien af en faktor påvirker det endelige resultat i en finansiel analyse. For eksempel, hvis vi bruger nettonuværdien (NPV), kunne vi være interesserede i, hvad der ville ske i denne værdi, hvis den nødvendige initialinvestering af et projekt steg.
Hvordan udføres følsomhedsanalysen?
For at udføre en følsomhedsanalyse med fokus på økonomiske aspekter beregnes pengestrømme og NPV for en investering. Derefter varierer vi en af faktorerne, såsom salg, omkostninger eller noget andet og ser hvad der sker med den nye NPV. Så skal du bare beregne variationen i procent fra den ene til den anden. Formlen kan være denne, som vi viser dig nedenfor:
For det første hæves mulighederne baseret på mulige fremtidige scenarier. Disse analyseres med de data, vi kender, og dem der vil ændre sig. Når vi er klare over hver af dem, kan vi sammenligne dem og træffe beslutninger om, hvorvidt vi er interesserede i at ændre disse faktorer. Disse er normalt relateret til produktion, omkostninger eller salg.
Fordele og ulemper
- De største fordele er, at det er let at anvende og forstå. Vi står over for procentvise variationer, der tillader en simpel forståelse af de forskellige situationer, der opstår.
- Ulemperne er frem for alt, at det studerer ændringer af en enkelt variabel ad gangen. På den anden side bruger den ikke sandsynlighedsfordelinger i NPV- eller IRR-analyse, noget som scenarianalyse gør. Dette begrænser i høj grad den forudsigelige evne til denne teknik.
Lad os se et eksempel
Analysen kan udføres med et regneark. Investeringen i eksemplet er nye maskiner. Pengestrømme repræsenterer de to optioner, NPVa og NPVn. Forskellene mellem pengestrømme skyldes variationer i salg på grund af to mulige scenarier, for eksempel afhængigt af en reklamekampagne.
Vi kan se, at NPV i det første tilfælde er 564,29 monetære enheder (CU), i det andet er det CU648,61. Derfor er følsomheden af NPV 14,94% og positiv. I betragtning af disse ændringer i salget vil der være en stigning i NPV på næsten 15% … Derfor ser det ud til, at denne kampagne kan være effektiv.