Den geometriske afkast er den gennemsnitlige afkastprocent, der tilskrives porteføljeforvalteren, og beregnes ved hjælp af formlen for det geometriske gennemsnit af afkastet af aktiverne eller porteføljen i forskellige tidsperioder.
Med andre ord er den geometriske afkastrate det gennemsnitlige afkast, der opnås ved at tage det geometriske gennemsnit af porteføljeafkastene fra forskellige tidsperioder.
Den geometriske afkast kaldes også Tidsvægtet afkast.
Geometrisk afkast og geometrisk gennemsnit
Hvordan er det geometriske gennemsnit og den geometriske afkastrate ens? Nå, i bund og grund starter begge begreber med den samme formel.
Det geometriske gennemsnit beregnes som den n. Rod af multiplikationen af observationer af en variabel, således at:
Så hvis vi sætter hver observation til 1+ r, ville vi have:
Og vi erstatter det i ligningen af det geometriske gennemsnit:
Formel for geometrisk afkast (TGR)
Lad os nu se på formlen for den geometriske afkast:
Har de en vis lighed? TGR adskiller sig fra det geometriske gennemsnit, fordi vi trækker en 1 fra slutningen af roden for at fjerne effekten af de 1'er, som vi har tilføjet langs roden. De afkast, der tages i betragtning i IMT, er normalt enkle og årlige følsomheder.
Det er vigtigt at huske, at rodindekset (n) er antallet af perioder, som investeringen varer.
En anden mere generel måde at udtrykke TGR på er følgende:
Hvor der er et +/- tegn foran returen. Dette tegn indikerer, at afkast kan være både positivt og negativt, og hvis vi nogensinde ser formlen skrevet med negative tegn, er det fordi afkastet på en investering har været negativt.
Hvad er den geometriske afkast?
TGR bruges når vi ønsker at kende den gennemsnitlige årlige rentabilitet for en investering. Det er en god værdi at kende den akkumulerede rentabilitet af en investering i forskellige perioder.
TGR eksempel
Vi antager, at en gensidig fond har opnået et afkast på 30% det første år og -20% det andet år. Beregn den geometriske afkast, som vores kapital deponeret i investeringsfonden har opnået.
n = 2
r1 = 0,30
r2 = -0,20
Derefter, ved at kende værdien af variablerne, erstatter vi i IRR-formlen:
Det kan derfor konkluderes, at investeringsfondens geometriske afkast i disse to år har været 1,98%.
Forskel mellem IRR og geometrisk afkast