Indfrielsespræmien er relateret til fast indkomst og repræsenterer den præmie, der opstår, når den nominelle værdi, der skal returneres til investoren på tidspunktet for indfrielse af en obligation, er højere end den nominelle værdi af værdipapiret.
Den udtrykkes i procent og anvendes på obligationens pålydende værdi for at opnå indløsningsværdien. Indløsningsværdien er det monetære beløb, som investoren opnår ved udløbet:
Indfrielsespræmie (%) * Obligationens pålydende værdi (€) = indløsningsværdi (€)
Pålydende værdi af en obligation er det beløb, som en investor modtager ved løbetid.
Tilbagebetalingspræmien er også kendt som amortiseringspræmien.
Indfrielsespræmien for en obligation
At sige, at en obligation har en indløsningspræmie, betyder det samme som at sige, at obligationen indløses over pari, dvs. over 100% af dens pålydende værdi.
En par refusion indebærer, at: indløsningsværdi = pålydende værdi.
En tilbagebetaling med præmie eller over par betyder, at: tilbagebetalingsværdi> pålydende værdi.
Med andre ord får anvendelsen af indløsningspræmien den indløsningsværdi, som investoren vil modtage ved udløbet, er højere end obligationens nominelle værdi:
Indfrielsesværdi (€) - obligationens nominelle værdi = tillæg modtaget af investoren.
Gældsudstedere bruger tilbagebetalingspræmien som et redskab til at øge udstedelsens tiltrækningskraft for at tiltrække større interesse fra investorer.
Eksempel på refusionspræmie
En investor tegner en obligation udstedt i 5 år, hvis nominelle værdi er 1.000 euro. Tilbagebetalingspræmien er 15%, og kuponen er 6% om året. Investoren skal skrive obligationen for at holde den indtil løbetid. Hvor mange penge får investoren på indløsningstidspunktet?
Ved obligationens løbetid 5 år senere modtager investoren: 1.000 + (1.000 * 0,15) = 1.150 €
Den præmie, som investoren modtager, er lig med subtraktionen mellem indløsningsværdien med præmien minus obligationens pålydende værdi:
1.150 € - 1.000 € = 150 €
Derudover indsamler investoren årligt og i 5 år en kupon på 6%. Dette svarer til beløbet på: 1.000 * 0,06 = € 60 pr. År.
Et alternativ til indløsningspræmien er der også udstedelsespræmien. Det består i at udstede obligationer med en rabat på deres pålydende værdi og kan også gøre udstedelsen mere attraktiv for investorer.