Rentabilitet henviser til de fordele, der er eller kan opnås ved en investering.
Det er et meget vigtigt koncept både inden for investerings- og forretningsområdet, fordi det er en god indikator for udviklingen af en investering og for virksomhedens evne til at aflønne de anvendte økonomiske ressourcer.
Vi kan skelne mellem økonomisk og finansiel rentabilitet.
Økonomisk rentabilitet (RE)
Det refererer til et gennemsnitligt overskud for virksomheden for alle foretagne investeringer. Det er repræsenteret som en procentdel og oversættes som følger. Hvis en virksomheds rentabilitet på et år er 10%, betyder det, at den har tjent 10 € for hver investerede 100 €.
Den økonomiske rentabilitet sammenligner det resultat, vi har opnået med udviklingen af virksomhedens aktivitet, med de investeringer, vi har foretaget for at opnå det nævnte resultat. Vi opnår et resultat, hvorfra vi endnu ikke har trukket renter, udgif.webpter eller skatter. Det er almindeligt kendt som EBITDA.
For at beregne den økonomiske rentabilitet for et selskab og kende det afkast, der opnås for hver investeret monetær enhed, anvendes afkast på aktiver eller ROA (afkast på aktiver på engelsk).. Det er resultatet af at multiplicere fortjenstmargenen med aktivets omsætning, det vil sige den margin, vi opnår ved salg af et produkt eller en tjeneste i de tidspunkter, vi sælger det.
Som hver aktivitet skal hver virksomhed for at øge den økonomiske rentabilitet vedtage den bedste strategi for sin virksomhed. En måde at øge den økonomiske rentabilitet på er ved at øge salgspriserne og reducere omkostningerne, men som vi har sagt, kan dette ikke anvendes på alle økonomiske aktiviteter.
For eksempel, hvis vi står over for en virksomhed, der står over for meget priskonkurrence, vil den ikke være i stand til at hæve priserne, men bliver nødt til at øge salget. Lad os huske, at den økonomiske rentabilitet opnås fra to variabler: fortjenstmargenen og antallet af salg. Hvis vi ikke kan hæve margenen, bliver vi nødt til at hæve antallet af salg.
Økonomisk overskud
På den anden side henviser økonomisk rentabilitet til den fordel, som hver af partnerne i en virksomhed tager, det vil sige fordelen ved at have gjort en indsats for at investere i det selskab. Det måler virksomhedens evne til at generere indtægter fra dets fonde. Derfor er det et mål tættere på aktionærer og ejere end økonomisk rentabilitet.
Forholdet til beregning er kapitalforholdet, almindeligvis kendt som økonomisk rentabilitet eller ROE (afkast på egenkapitalen). Med hensyn til beregning er det forholdet, der eksisterer mellem virksomhedens nettovinst og nettoværdien.
Der er tre måder at forbedre den økonomiske rentabilitet: at øge margenen, øge salget eller mindske aktiverne eller øge gælden, så fordelingen mellem aktiver og egenkapital bliver større.
Forskel mellem finansiel rentabilitet og økonomisk rentabilitet
Økonomisk rentabilitet (RE) er forskellig fra finansiel rentabilitet (RF). Økonomisk rentabilitet tager højde for alle de aktiver, der bruges til at generere rentabilitet. I modsætning hertil tager finansiel rentabilitet kun hensyn til den anvendte egenkapital. Med andre ord udelukker vi gæld ved beregning af RF.
Gennem følgende formel kan vi således etablere et forhold mellem begge afkast, etablere det reelle økonomiske afkast og erhverve forestillinger om, hvornår gearingen er positiv eller negativ for et selskab:
RF = RE (RE + k (1-t)) x D / RP
- RF: Økonomisk rentabilitet.
- RE: økonomisk rentabilitet.
- K: Gældsomkostninger (renter)
- t: skatter
- D: virksomhedens samlede gæld eller forpligtelse
- RP: Egne ressourcer
Når RE er større end gældsomkostningerne (k), er den økonomiske gearing positiv, og RF vil være større end RE. På den anden side, hvis omkostningerne ved gælden er større end RE, vil der være en negativ gearingseffekt, og RF vil være mindre end RE. Lad os se på disse to eksempler:
Desuden er jo højere gæld (D), der bruges til at finansiere en investering, jo større er den økonomiske gearing og derfor større RF sammenlignet med RE. Ligeledes vil jo lavere den økonomiske rentabilitet være, men rentabiliteten kan være højere på grund af den økonomiske gearing. Hvis et firma ikke bruger gæld, vil RE være lig RF.
Social rentabilitet
Vi må heller ikke glemme begrebet social rentabilitet. Dette refererer til de fordele, som en virksomhed kan opnå ved et projekt eller en virksomheds investering. Det er uafhængigt af begrebet økonomisk rentabilitet, da et projekt kan være socialt rentabelt, men ikke økonomisk rentabelt for investoren. Normalt er det et koncept, der anvendes i konstruktionen af infrastrukturer i et samfund. For eksempel vil en vejbygning være socialt rentabel, hvis borgerne sparer tid, komfort og pris ved at bruge den nye vej og ikke en anden.