Justeringsoperationer - Hvad det er, definition og koncept

Finjusterende operationer er åbne markedsoperationer, hvis specifikke formål er at regulere likviditetssituationen på markedet. Samt at kontrollere udviklingen i renten. For at gøre dette, blødgøre de virkninger, som uventede udsving i markedets likviditet kan have på det.

Fordi det er operationer, der finder sted på bestemte tidspunkter, hvor du skal handle hurtigt (de har ikke regelmæssighed eller normaliseret udløb), er det nødvendigt med en optimal grad af fleksibilitet. Målet med dette er at have et bredt sæt af foranstaltninger og passende instrumenter til at udføre disse operationer.

Hvordan udføres finjustering?

Netop af denne grund udføres de om nødvendigt gennem hurtige auktioner eller bilaterale procedurer:

• Hurtige auktioner: De udføres inden for en time mellem offentliggørelsen af ​​auktionen og meddelelsen om resultaterne af tildelingen.
• Bilaterale procedurer: Eurosystemet opererer med et begrænset antal modparter. På denne måde uden at involvere en auktion.

Justeringsoperationer kan udføres den sidste dag i reservekravsperioden for at modvirke ubalancer i likviditeten, der kan være akkumuleret siden den sidste hovedfinansieringstransaktion blev tildelt.

Normalt udfører de nationale centralbanker dem på en decentraliseret måde. Under særlige omstændigheder kan Styrelsesrådet dog beslutte, at ECB skal udføre bilaterale finjusteringsoperationer.

Funktioner ved justeringsoperationer

De operationelle egenskaber ved finjustering kan sammenfattes som følger:

• De kan være både likviditetsindsprøjtning og dræning. Alle udført gennem forskellige eksisterende instrumenter. Transaktioner med likviditetsindsprøjtning udføres gennem omvendte operationer, valutaswaps eller enkle køb. Mens absorption gennem midlertidige operationer, valutaswaps eller tidsindskud.
• De er operationer uden regelmæssig periodicitet eller standardiseret løbetid. De udføres i specifikke situationer, der kræver hurtig handling.
• Operationer til injicering af likviditet udføres normalt gennem hurtige auktioner. Dog er muligheden for at anvende bilaterale procedurer ikke udelukket.
• Operationer til at absorbere likviditet udføres normalt gennem bilaterale procedurer.
• Dens udførelse gennemføres gennem de nationale centralbanker og undtagelsesvis af ECB.
• Med hensyn til modparter kan et begrænset antal af dem vælges. Forudsat at de opfylder de generelle udvælgelseskriterier.
• Hele spektret af eksisterende aktiver (sikkerhedsstillelse), både omsættelige og ikke-omsættelige, kan bruges som sikkerhed for disse operationer.