Pantsætningen består i at acceptere, som sikkerhed, de aktier, som en investor har i porteføljen for at få adgang til ansøgningen om et lån eller en kredit. På denne måde at kunne opnå bedre finansieringsbetingelser.
Ved pantsættelse af aktier tjener aktierne som en garanti for betaling. Derfor kan investoren bede om et lån med lavere renter. Den finansielle institution, der yder lånet, skal analysere garantiens kvalitet og værdi samt om det er let at konvertere til penge (likviditet) ved det garanterende aktiv. På denne måde, hvis kvaliteten af handlingerne er god, vil adgangen til finansiering være "billigere" for den person, der er interesseret i at udøve anmodningen.
Sikkerheden er større på et aktiv med fast indkomst end på et aktieaktiv og endnu mere på kontanter på en opsparingskonto end på nogen af de aktiver, der er anført. Aktivets kvalitet måles gennem ratingbureauernes vurderinger samt gennem værdiansættelsesmodeller, der er udviklet internt (interne modeller) af finansielle institutioner. Alt dette på grund af det faktum, at der takket være Basel-aftalerne - hvor retningslinjerne for finansiel risikostyring er fastlagt - er der skattemæssige incitamenter for banker til at forbedre modellerne for risikodetektion og deres værdiansættelse.
På den anden side skal det tages i betragtning, at det pantsatte aktiv kan generere afkast, såsom udbytte eller betydelige revalueringer på markedet. Det modsatte tilfælde kan dog også forekomme, hvor den pantsatte aktie kan få et markant fald i prisen. Som følge heraf kan den finansielle institution kræve større garantier fra debitor.
Generelt udøves pantsættelsen af aktier for at udnytte anmodningen om et lån eller en kredit og anmode om større kapitalvolumen. På en måde fungerer det som et kreditkøb; men omkostningerne er meget lavere end dette.
Eksempel på pantsættelse af aktier
Lad os antage, at Mr. Gómez ønsker at anmode om et lån på 100.000 euro fra sin bank. Lån, der under normale markedsforhold vil udgøre en APR på 10%.
Mr. Gómez beslutter at pantsætte sin investeringsportefølje, hvor han har Banco de Santander-aktier til en værdi af 25.000 euro. Efter at have analyseret din personlige situation gennem sin scoringsmodel (risici) og analyseret kreditkvaliteten af sikkerheden i porteføljen, beslutter banken at give dig lånet til en værdi af 100.000 euro til en APR på 7%. Derfor betaler hr. Gómez en lavere rente.
