Federal Reserve sænker renterne, recession i sigte?
Alle øjne er rettet mod USA's Federal Reserve og dets formand, Jerome Powell. For første gang siden udbruddet af 2008-krisen har Federal Reserve sænket renterne, som vil forblive i intervallet mellem 2% og 2,25%. Med dette skridt sigter Federal Reserve mod at beskytte De Forenede Stater mod en mulig recession.
På bordet for de ansvarlige for Federal Reserve var der flere spørgsmål. Hvilke trusler udgør afmatningen i verdensøkonomien? Skal vi stimulere inflationen? Skal vi give arbejdsmarkedet et løft?
En horisont præget af usikkerhed
Federal Reserves beslutning om at sænke renten med et kvart point repræsenterer et 180-graders skift i pengepolitikken i USA. Hvis Federal Reserve med Jerome Powell ved roret sænker prisen på penge, er det fordi den søger at give et boost til økonomiens ekspansion. Og tilsyneladende har handelskrigen haft en moderat økonomisk vækst, hvorfor stimulansforanstaltninger er nødvendige for at undgå at falde i recession.
For øjeblikket forstås rentenedsættelsen som en omjustering, som en engangsstimulans. Efter Federal Reserve's begrundelse finder vi, at rentefaldet reagerer på den økonomiske afmatning og det lave inflationsniveau. Det er klart, med lav inflation, at det ikke giver mening at fortsætte med at hæve renten. Der er dog tvivl om mange, om de økonomiske forhold vil føre til yderligere rentesænkninger.
Federal Reserve's beslutning
Med rentenedsættelsen er trenden med renteforhøjelser, som Federal Reserve startede i 2015. brudt. Det år betød slutningen af renten på 0%. Da den amerikanske økonomi steg fra styrke til styrke, voksede med 2,9%, og priserne steg, var det tid til at hæve renten. Der var endda dem, der forudsagde, at renten på lang sigt kunne være så høj som 5%. Rentesatserne forventedes endda at være 3% i 2019.
Udsigterne er dog meget forskellige i 2019, da den økonomiske vækst aftager, og der er en vis usikkerhed i den økonomiske horisont. Blandt disse usikkerheder er Det Forenede Kongeriges udtræden af Den Europæiske Union og faldet i økonomisk vækst i Kina og Europa. Desuden er det meget muligt, at Den Europæiske Centralbank snart vil satse på en politik med monetær fleksibilitet. Hvis vi tilføjer den lave inflation i USA, finder vi et andet argument, der retfærdiggør den nylige beslutning fra Federal Reserve.
Det ville ikke være første gang, at Federal Reserve foretager en ændring i sin rentepolitik. Allerede mellem 1995 og 1998 blev der taget meget lignende foranstaltninger for at forsøge at undgå en økonomisk recession.
Stimulere inflation
På den anden side er Amerikas arbejdsløshedsprocent den laveste i halvtreds år. Stigningen i beskæftigelsesniveauet ser imidlertid ikke ud til at have ført til en stigning i inflationen. Det ser ud til ved denne lejlighed, at det gode helbred i den amerikanske økonomi ikke afspejles i en stigning i lønomkostningerne, som senere overføres til forbrugeren gennem stigningen i priserne. Af denne grund går Federal Reserve ind for at sænke renten, alt sammen for at give et løft til økonomien og inflationen.
I forhold til Federal Reserve's beslutning må vi ikke glemme presset fra den amerikanske præsident Donald Trump. Således har den amerikanske dollar været værdsat som et resultat af det søde øjeblik, som den amerikanske økonomi gennemgår, og som et resultat af handelskrigene. Årsagerne fra Trump er, at Den Europæiske Centralbank anvendte politikker for at devaluere euroen, så Federal Reserve måtte handle i samme linje.
På trods af pres fra Trump er årsagerne, der har afvejet Federal Reserve's beslutning, klare: at beskytte sig mod muligheden for en recession og at øge inflationen.
