En realkreditobligation er en, der understøttes af realkreditlån fra den enhed, der udsteder dem, og som betaler køberne renter på de rater, som låntagerne betaler.
Derfor er disse typer titler knyttet til pant. Til gengæld garanterer disse betaling af renter og amortisering af kapital. De bakkes også normalt op af fast ejendom. Som andre finansielle aktiver, for eksempel pantcertifikatet, har de også et sekundært marked for deres køb og salg. På denne måde er indehaveren ikke forpligtet til at holde det indtil modenhed.
Sådan fungerer en realkreditobligation
Banken sælger ved mange lejligheder normalt pant i markederne. På denne måde får du likviditet. Normalt er køberen normalt en investeringsfond, andre banker og endda et statligt agentur. Hvad de gør er at pakke flere af dem i en enkelt obligation og udstede den. Investoren modtager renter og kapitalens afkast ved udløb.
Hvis den pantsatte betaler regelmæssigt, er denne titel en garanti for sikkerhed og indtægtskilde. Nu, hvis der er et tilfælde af misligholdelse, har disse obligationsejere ret til at gøre krav på misligholders hjem. Dette sker ikke med virksomhedsobligationer, hvis garanti er det selskab, der udsteder dem. Derfor er garantien for den førstnævnte større.
Forskelle med realkreditobligationer
Selvom de kan virke ens, er forskellene mellem dem vigtige. Certifikatet er en fast indkomstsikkerhed, der udelukkende udstedes af kreditinstitutter. Således skal obligationer afskrives, skal der være en tilladelse fra gruppen af banker, der har udstedt dem, i modsætning til det id, som udstederen kan operere frit med.
På den anden side bakkes cellen op af bankens hele realkreditportefølje. Obligationen er dog garanteret af en bestemt serie af dem. Disse vises på udstedelsesdokumentet og skal rapporteres til køberen. Garantien er således kun begrænset til disse lån, i modsætning til certifikatet, hvor det er globalt.
Et dårligt eksempel, subprime-pant
Vi kunne ikke afslutte uden at nævne et af de værste eksempler på denne type grad, dem der dukkede op med pant "Subprime" og krisen i 2008. Sammenfattende kunne amerikanske banker yde en række prioritetslån til mennesker med begrænsede ressourcer. Opkaldene Ninja (mennesker uden indkomst, uden arbejde og uden aktiver) hyrede dem og senere blev gebyrerne i mange tilfælde ikke betalt.
Hvad de gjorde var at oprette en række realkreditpakker eller obligationer. Problemet er, at for mange gange forklædte de sig med gode kreditter for at sælge dem. Dette fik ratingbureauerne til at give dem en god karakter, og investorer købte. Denne boble blev genereret i årene før 2008, hvilket faldt sammen i mange lande med prisinflation i ejendomssektoren.
Men der er et ordsprog, der kan anvendes her, og det er, at det rådne æble ender med at ødelægge resten af kurven. På denne måde bestod den, når de ønskede at opkræve garantien, når krisen brød ud, af boliger med værdier, der var meget lavere end lånet. Denne situation forårsagede sammen med andre faktorer krisen. Et dårligt eksempel på en realkreditobligation.