Kreditrisiko er muligheden for at lide et tab som følge af manglende betaling af vores modpart i en finansiel transaktion, det vil sige risikoen for, at de ikke betaler os.
Kreditrisiko indebærer en variation i de finansielle resultater af et finansielt aktiv eller en investeringsportefølje efter en virksomheds konkurs eller misligholdelse. Derfor er det en måde at måle sandsynligheden for, at en debitor (betalingsret) har sammenlignet med en kreditor (opkrævningsret) for at opfylde sine betalingsforpligtelser, enten i løbet af det finansielle aktivs løbetid eller ved løbetid.
Denne form for risiko er direkte relateret til de problemer, som virksomheden kan præsenterepå en individuel måde. På den anden side har markedsrisiko (som inkluderer valuta, pris, volatilitet osv. Risiko) en systematisk risikokomponent (det er afledt af global usikkerhed på markedet, der mere eller mindre påvirker alle eksisterende aktiver i økonomien).
Et kendetegn, der skal tages i betragtning, er formen på kreditrisikodistributionen. Mens markedsrisikoen tager en normalfordeling, hvilket betyder, at den er symmetrisk, hvilket giver de samme sandsynligheder på begge sider af distributionen, er kreditrisikoen negativ asymmetrisk. Med negativ skævhed er der flere værdier til venstre for fordelingen, det vil sige middelværdien. Desuden er gennemsnittet af fordelingen mindre end gennemsnittet af normalfordelingen.
Typer af kreditrisiko
Der er to store grupper af kreditrisici i en bank, der er direkte afhængige af modparten.
- Detailkreditrisiko: Det er risikoen, der hovedsageligt stammer fra finansieringsaktiviteten for enkeltpersoner og SMV'er. I denne forstand vil enhver form for finansiering komme ind i dette segment, det være sig lån (pant), kreditter (forbruger, kort) eller enhver finansieringsaktivitet, der er relateret til dem.
- Engros kreditrisiko: det er en noget mere kompleks risiko. Vi er nødt til at tage højde for, at engros kreditrisiko inkluderer modpartsrisiko. Denne risiko kan komme fra finansieringsaktiviteter, såsom en repo, eller også fra aktiviteter over disken (OTC) som derivater såsom renteswaps (renteswaps -IRS-),credit default swaps (credit default swaps -CDS-) eller warrants. Kort sagt kan det stamme fra virksomhedens egen aktivitet, der foretager salg, eller fra fusioner og overtagelser (M&A) aktiviteter.
Tre former for kreditrisiko
Der er tre former for kreditrisiko: misligholdelsesrisiko (konkurs), kreditnedgraderingsrisiko og kreditspændingsrisiko.
- Standardrisiko: Det er den risiko, som en udsteder af en obligation (eller debitor på et lån) finder sted, når den ikke overholder sine kontraktlige forpligtelser. Denne type standard kan være delvis eller komplet. Når misligholdelsen er delvis, inddrives en del af den udstedte gæld af långiveren. Mens der sker en fuldstændig misligholdelse, betaler debitor absolut intet af det skyldige beløb.
- Risiko for nedgradering af kredit: Det er muligheden for, at et kreditvurderingsbureau foretager en nedgradering af kreditkvaliteten for det pågældende aktiv eller den pågældende udsteder.
- Kreditspændingsrisiko: det er risikoen, der måler en stigning i referenceaktivets rentabilitet sammenlignet med rentabiliteten for et risikofrit aktiv med en lignende løbetid. I Europa er det almindeligt at bruge benchmarket bund Tysk og i USA den amerikanske obligation. En stigning i spændet indikerer, at referenceaktivet gør det sammenlignet med det værste risikofrie aktiv. For eksempel, hvis det risikofrie aktiv har 6% afkast, og referenceaktivet (for eksempel en obligation fra firma A) giver 8%, vil spændet være 2%. I det formodede scenario, hvor spændet går fra 2% til 2,5%, vil prisen på det pågældende referenceaktiv være faldet i forhold til det risikofrie aktiv (husk at i obligationer bevæger rentabiliteten sig i den modsatte retning).
Beregning af kreditrisiko
Kreditrisiko måles ved forventet tab (PE) og beregnes den samme for detail- og engroskreditrisiko med følgende formel: