Sharpe-forholdet er et mål for at analysere en investerings resultater under hensyntagen til den risiko, som denne investering udgør.
Dette økonomiske forhold blev udviklet af nobelpristageren i økonomi William F. Sharpe for at finde ud af, om en investerings rentabilitet skyldes en intelligent beslutning, eller om det tværtimod er resultatet af at have påtaget sig større risiko. Det er et forhold, der beregner afkastet justeret i henhold til din risiko.
Sharpe-forholdet er blevet meget populært i de senere år, ikke mindst fordi det er så let at beregne. Det bruges i vid udstrækning til at evaluere investeringsfondens resultater. Jo højere Sharpe-forhold jo bedre.
I økonomi er jo risikofyldt en investering, jo højere er det forventede afkast, da vi forventer, at der skal betales mere for at risikere mere. Med Sharpe-forholdet kan vi sammenligne porteføljer med forskellige risici og vide, hvilke der har været mere succesfulde, da vi justerer risikoen. Denne økonomiske forhold fortæller os, hvor god en investering er. Takket være risikojusteringen kan vi se, hvilken investering der har opnået mest afkast af sin risiko, eller med andre ord, hvor meget yderligere afkast den har opnået ved at investere i mere risikable finansielle aktiver.
Hvordan beregnes Sharpe-forholdet?
Sharpe-forholdet beregnes ved at trække rentabiliteten for et risikofrit aktiv (såsom Tysklands 10-årige gæld) fra rentabiliteten af vores investering og dividere resultatet med risikoen beregnet som standardafvigelsen for rentabiliteten af investering.
Det R Det er det forventede afkast på det finansielle aktiv (normalt en portefølje eller en investeringsfond), hvor vi beregner forholdet. Rf (risikofri) er aktivets forventede afkast uden risiko. Y, σ, er standardafvigelsen for afkastet på det aktiv, vi beregner.
Eksempel på Sharpe-forhold
Lad os forestille os, at Alberto er forvalter af en investeringsfond og har opnået et afkast på 14% i det forløbne år. Mens Blanca, forvalter af en anden investeringsfond, har opnået et afkast på 8% det samme år.
Ved første øjekast vil vi sige, at Alberto er en meget bedre manager end Blanca. Men hvis Alberto har investeret i produkter med meget højere risiko, bliver vi nødt til at justere afkastet efter hans risiko for at vide, hvem der har opnået mere afkast. Lad os finde ud af, hvem der har fået mest ud af deres investering. For at gøre dette skal vi bruge Sharpe-forholdet.
For at beregne dette forhold skal vi vide, hvor meget rentabilitet rf (aktiv uden risiko). Vi vil bruge den tyske 10-årige obligation som rf, som sidste år havde en omtrentlig gennemsnitlig rente på 1,4%. Hvis standardafvigelsen for Albertos fond er 8%, og Blancas er 3%. Sharpe-forholdet for Alberto vil være 1,58 ((14-1,4) / 8), mens det for Blanca vil være 2,2 ((8-1,4) / 3).
Baseret på disse resultater kan vi bekræfte, at Blanca har opnået højere rentabilitet i henhold til den taget risiko.
Beta af et finansielt aktiv