Aktiemarkedscyklussen er defineret som de langsigtede variationer i priser, der giver anledning til aktiemarkedstendenser. Generelt falder disse cyklusser sammen med økonomiske cyklusser, men med et fremskridt på mellem 6 og 12 måneder, da de finansielle markeder er drevet af forventninger og diskonterer økonomiens økonomiske forventninger til finansielle aktiver.
Der er mange teorier om aktiemarkedets cyklusser og de variationer og tendenser, der genereres. For eksempel har vi forfattere som Elliot og hans bølger, Kostolany, Kondratiev eller J Kitchin eller Charles Henry Dow. Næsten alle sammenfalder i vid udstrækning, men med undtagelser, og indikerer, at der i den økonomiske cyklus er akkumulerings-, likviditets- og spekulations- eller distributionsfaser.
Faser af aktiemarkedets cyklus
- Akkumuleringsfase eller institutionelt køb, hvor visse grupper af investorer indtager positioner i slutningen af en lang periode med fald i priserne på finansielle markeder og i et miljø med økonomiske nyheder og negative forretningsresultater. I denne sammenhæng er der en første prisstigning med forventningen om, at denne situation vil blive værre og foregribe mulige fremtidige forbedringer i økonomiske prognoser.
- Meget vigtig fase, likviditetsfase eller køb af investorer, hvor markederne har været stigende i et bestemt tidsrum, det vil sige de er bullish, og fundamentet i økonomien og de børsnoterede virksomheder forbedres i lyset af de økonomiske foranstaltninger, der udføres af regeringerne eller ved de justeringer, der er foretaget af virksomheder til bedre at klare fremtiden i krisefasen.
- Spekulativ fase o distributionsfase, hvor investorer efter flere år med stigende markeder kommer ind på markederne på grund af euforien i prisstigningen og den gode økonomiske og forretningsmæssige situation efter den forrige krise, hvilket forårsager en spekulativ eller aktiemarkedsbobleproces. Det er i dette øjeblik, at gruppen, der akkumuleres i den første fase, fortsætter med at fortryde deres positioner, idet det er det institutionelle salg, der forudser vanskeligheder med at forbedre økonomien og i virksomhederne og forudsige en ændring i den økonomiske cyklus. Fra dette øjeblik begynder et bjørnemarked, der fortsætter indtil en ny akkumuleringsproces.
Det er vigtigt at bemærke, at hvornår markeder skifter cyklus og vender sig mod bjørnemarkeder, vi kan have disse faser:
- Fase med stærke tilbagegangefter euforien eller aktiemarkedsboblen på grund af det massive salg af aktier. På dette tidspunkt, hvis panikken er høj, kan der opstå et aktiemarkedsnedbrud, det vil sige et meget stærkt fald på markederne på kort tid.
- Afslutningsfase, hvor markederne fortsætter med at falde, efterhånden som der vises flere negative økonomiske og forretningsmæssige nyheder, hvilket forårsager investors salg af aktiver generelt. Hvis det efter en baisse periode på markederne med en varighed på flere år på markederne observeres, at situationen ikke vil forværres, og man begynder at have forventningen om, at situationen vil begynde at blive bedre i fremtiden, en akkumuleringsfase .
Eksempel anvendt på Ibex 35
