Omkostninger til gæld (Kd) er de omkostninger, som et selskab har til at udvikle sin aktivitet eller et investeringsprojekt gennem sin finansiering i form af kreditter og lån eller udstedelse af gæld (se ekstern finansiering).
Når vi taler om gældsomkostningerne, henviser vi til de monetære omkostninger, som et selskab skal stå over for at låne. Med andre ord, på samme måde som der er produktionsomkostninger (medarbejdere, råvarer eller lagerudlejning), er der også omkostninger forbundet med gæld.
Disse omkostninger afhænger hovedsageligt af flere faktorer som gældens værdi, skatter, gældende rentesats osv. Faktorer, lad det siges, som vi vil se senere.
Karakteristika for gældsomkostningerne
De vigtigste funktioner er:
- Det er en observerbar pris.
- Lettere at beregne end kapitalomkostninger.
- De effektive omkostninger ved gæld efter skat anvendes.
Formel for gældsomkostninger
Ved anvendelse af et lån skal virksomheden betale en omkostning i en bestemt periode, kendt som type interesse. Ligeledes, hvis en virksomhed udsteder gæld for at finansiere sig selv, bliver den nødt til at tilbyde et attraktivt afkast til sine investorer for at kunne placere den i hele sin udstedelse.
Formlen til beregning af gældsomkostningerne er som følger:
Hvor:
- jeg = Den anvendte rentesats for den opnåede finansiering (kd)
- t = Type skattepanterett.
Værdiansættelse af gældsomkostningerne
Bestemmelsen af gældens omkostninger er grundlæggende for at beregne fortjenstmargenen og effektiviteten af virksomheden i investeringen i et projekt. Derfor er enhver formel, der formår at reducere omkostningerne ved gælden og tilbagebetale den på kortest mulig tid, en passende form for finansiering til at udvikle ethvert investeringsprojekt. Derudover er det nødvendigt at tage højde for typen af skatteafgif.webpt i hvert land, da det påvirker omkostningerne ved en investerings gæld.
På den anden side er det let at få gældsomkostningerne, når vi først trækker dem ud af balance i et selskab, da vi har oplysninger om årets renter og gældens markedsværdi og kapitalomkostninger.
Hvor:
- Kd = Gældsomkostninger (i) er den rentesats, hvormed virksomheden opnår finansiering.
- t = Type skattepanterett.
- D = Markedsværdi af gæld.
- V = Markedsværdi af gæld + Markedsværdi af egenkapital.
På denne måde kan vi ved at beregne kvotienten mellem disse variabler kende de vægtede gældsomkostninger, også kendt som Kd (vægtet).
Omkostningerne ved gæld er en af de mest gennemsigtige variabler, der findes for at vurdere virksomhedens situation og analysere, hvordan det styrer sin afskrivningsmodel i en rimelig periode for at muliggøre kvantificering af de endelige samlede omkostninger, når den er færdig tilbagebetalingstiden og den anvendte rentesats.
Det er vigtigt at nævne, at kommerciel finansiering er ekskluderet, herunder kommercielle kreditorer, kommercielle regninger og påløbne skatter. Årsagen er, at det normalt ikke har nogen omkostninger, undtagen når den fastsatte kommercielle frist er overskredet.
Eksempel
I dette eksempel har vi en samlet gæld (€ 14.500) og langfristet (€ 5.100) forpligtelser på € 19.600.
Antag, at den består af en obligation, der betaler en 5% -kupon på 5.100 € (5.100 / 19.600 = 26% af passiver), et kortfristet lån til 8.500 € (8.500 / 19.600 = 43,37%), at vi betaler 7% og en gæld hos leverandører på € 6.000 (6.000 / 19.600 = 30,61%), som vi betaler 8% for.
Kd'en beregnes som:
Kd = (5% * 26%) + (7% * 43,37%) + (8% * 30,61%) = 6,7857%.
Kapitalomkostninger (Ke)Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostning (WACC)
