Den tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode er en dynamisk investeringsevalueringsmetode, der bestemmer, hvornår pengene inddrives fra en investering under hensyntagen til tidens indvirkning på pengene.
Det er et likviditetskriterium, der svarer til den enkle inddrivelsesperiode eller tilbagebetaling, men diskontering af pengestrømme. Det handler om at trække de diskonterede pengestrømme fra den oprindelige investering, indtil investeringen er inddrevet, og det år vil det være den tilbagediskonterede tilbagebetaling.
Det repræsenterer den tid, det tager at inddrive investeringen under hensyntagen til det øjeblik, hvor pengestrømme opstår. Det har også nogle problemer, såsom at det ikke tager højde for de pengestrømme, der opstår fra hver periode efter at have genvundet investeringen.
Derfor er den konfigureret som en passende metode til at evaluere risikable investeringer, der gør det muligt at fuldføre analysen udført med rentabilitetskriterier (NPV eller IRR).
Sammenligning mellem NPV og IRRNedsat tilbagebetalingsformel
Den nemmeste måde at beregne det på er gennem et regneark. Men vi kan også beregne det med den enkle tilbagebetalingsformel, når vi har diskonteret perioderne til det aktuelle øjeblik. Dette er formlen til beregning af det:
Hvor:
- til: Det er nummeret for den umiddelbart foregående periode, indtil den oprindelige udbetaling er inddrevet
- jeg0: Det er projektets indledende investering
- b: Det er summen af strømme indtil udgangen af periode «a»
- Ft: Det er værdien af pengestrømmen i det år, hvor investeringen genindvindes
Eksempel med tilbagebetaling
Antag, at vi foretager en investering på 1.000 euro i år 1, og i de næste fire år modtager vi ved udgangen af hvert år 400 euro. Den diskonteringssats, som vi bruger til at beregne værdien af strømmen, er 10%. Vores udiskonterede pengestrømsordning vil være:
-1000 / 400 / 400 / 400 / 400
For at beregne værdien af hver af perioderne tager vi højde for det år, hvor vi modtager dem:
I år 1 modtager vi 400 euro, som diskonteret med investeringsåret (år nul) er 363,63 euro værd. Når vi diskonterer alle pengestrømme, opnår vi følgende diskonterede flow-ordning:
-1000 / 363,64 / 330,58 / 300,53 / 273,2
Hvis vi tilføjer strømmen fra de første tre år, opnår vi 994,75 euro. Så der er 5,25 euro at inddrive. Nu anvender vi den enkle formel for tilbagebetaling:
Nedsat tilbagebetaling = 3 år + 5,25 / 273,2 = 3,02 år
Ifølge denne investeringsordning vil det tage 3,02 år at inddrive de udbetalte penge.
Ifølge den enkle tilbagebetaling ville de være: 1000/400 = 2,5 år
Hvis vi sammenligner den tilbagediskonterede tilbagebetaling, ser vi, at den enkle tilbagebetaling vil fortælle os, at vi genvinder investeringen tidligere (2,5 år), mens virkeligheden er, at det vil tage 3,02 år med 10% som diskonteringsrente. Dette skyldes, at penge har mindre værdi i fremtiden, så længe diskonteringsrenten er positiv.