Udlodning af udbytte eller udbetaling er den del af overskuddet, der uddeles til aktionærerne i et selskab for at betale dem. Denne fordeling af fordele gennemføres gennem aktionærmødet og selskabets bestyrelse. Det måles normalt i en procentdel kendt som udbetalingsforholdet.
Udbetalingen viser os virksomhedens udbyttepolitik og dens rentabilitet. Med dette er det meningen at give aktionærerne større investeringssikkerhed, så de fortsat er loyale over for virksomheden og forbedrer dets brandimage.
Udbetalingen er et grundlæggende analyseværktøj til at kende virksomhedens struktur og vurdere, om man skal investere i det eller ej.
Udbetalingstype
Generelt foretrækker de investorer, der søger at investere i det, og som stoler på deres investering på lang sigt, et lavt udbetalingsforhold, da selskabet vil geninvestere sit overskud i nye projekter, der vil have en positiv indflydelse på værdiansættelsen af virksomheden. Tværtimod, hvis der er en høj udbetaling, vil investorer fokusere deres strategi på en kortsigtet investering, da de måske tror, at virksomheden muligvis ikke opretholder sin udbyttepolitik konsekvent over tid.
Udbetalingsstyring og dens indvirkning på typen af investor
Den type ledelse i en virksomheds udbyttepolitik (udbetaling) er også en måde at tiltrække en eller anden investorprofil på. Når udbetalingerne er lave, det vil sige, et lavere beløb fordeles til aktionærlønningen, styrkes kapitalstrukturen i virksomheden (der kommer ikke penge ud af den), og derfor vil obligationsejere (indehavere af det pågældende selskabs obligationer) drage fordel. Ved at forbedre selskabets kapitalstruktur vil ratingbureauerne se virksomheden med bedre øjne og give det bedre karakterer eller ratings. Tværtimod, hvis virksomheden tildeler en høj udbetaling, vil det gavne sine aktionærer og skade obligationsindehavere.
Beslutningen om, hvorvidt en forretningspolitik med en høj eller lav udbetaling er bedre eller dårligere, afhænger af typen af investor og de forventninger, de måtte have til virksomheden. I dag søger mange investorer at spekulere og opnå likviditet, derfor har mange virksomheder en høj udbetaling for at finansiere sig selv på kort sigt. Derudover er markedsværdien af virksomheden højere (når de tiltrækker nye investorer med høje udbetalinger), hvilket får det til at se positivt ud, da tiltrækningseffekten af udbytte påvirker investorens mentalitet og fungerer som et psykologisk element mod dem.
Den perfekte situation for et selskab for investoren er, at det betaler et højt udbytte og kan fortsætte med at finansiere sig selv.