Efter en erklæring fra minister Matteo Salvini har den italienske risikopræmie øget sin volatilitet. Erklæringerne var baseret på ønsket om at øge gælden og overstige grænsen for det offentlige underskud på 3%.
Italien er igen i rampelyset. En situation forud for udtalelser fra minister Matteo Salvini, der i denne uge erklærede muligheden for, at Italien bryder med Den Europæiske Unions stabilitetsaftaler, overskrider grænsen på 3% i underskuddet. Nogle udsagn, der har udløst alarmer og forårsaget pludselige bevægelser i den italienske risikopræmie.
Italien er ikke et land, der i de senere år er præget af sunde offentlige regnskaber. For et par måneder siden høstede landet kontinuerlige sammentrækninger i dets bruttonationalprodukt (BNP), hvilket placerede landet i en teknisk recession. Gældsniveauerne i Italien er ret bekymrende, for eksklusive Grækenland har Italien det højeste gældsniveau i gruppen af lande, der udgør Den Europæiske Union.
Kvalt af gæld
Med en offentlig gæld, der allerede overstiger 130% af BNP, ligger den italienske gæld øverst i Europa. På grund af monetær stabilitet fastsætter Europa underskudsniveauer på maksimalt 3%. Et maksimum, som Italien foreslår at springe over for at fortsætte låntagningen uden den deraf følgende reduktion af den aftalte gæld, med Bruxelles.
Denne manglende evne til at reducere gæld har sat investorer ud af alarmklokker. Som vi har kommenteret andre gange, kan situationen med høj gæld medføre alvorlige refinansieringsproblemer for et land og større vanskeligheder med at tiltrække investorer. Dette sker, investorer, der står over for sådanne udsagn, er tilbageholdende med at købe italienske obligationer. Nogle obligationer, der fra Unicredit Bank advarer om, at de er under pres efter kommentaren.
Erklæringerne fra minister Salvini har skabt stor frygt hos investorer, der forårsager landets risikopræmie, forskellen målt ved den italienske tiårige obligation og dens tyske modstykke, har nået et maksimum på 290 point. Selvom det er rigtigt, at det efter reboundet er faldet tilbage til niveauer på 270 basispoint. For at sætte os i en situation og være i stand til at foretage en sammenligning er den spanske risikopræmie i øjeblikket 88,3 basispoint; Frankrigs er 28,6 basispoint; Storbritannien, 103,8 point; mens det i Portugal er 106,8 point.
Som vi kan se, gør disse høje niveauer af risikopræmien det vanskeligt ud over at gøre det dyrere at finansiere landet. En finansiering, som de i Salvinis udsagn foreslår at fortsætte med at stige, skønt dette indebærer at overstige gældsniveauer over 140% af BNP i gæld / BNP-forholdet.
Mindre dynamik i vækst
Salvinis udsagn tilskyndes af manglende evne til at nå til enighed med Bruxelles om underskudsmålet. For landet betyder en reduktion af gældsniveauet på grund af den nedlåningsproces, som landet skal gennemgå, at vokse i en lavere økonomisk hastighed. De italienske vækstprognoser var ifølge regeringen 2,4% af BNP. Afvisningen af Bruxelles for godkendelse af budgetterne og behovet for at opnå en pagt i henhold til underskudsmålet sænkede imidlertid prognoserne til 1% af BNP.
For Salvini er behovet for at reducere dens vækst og opleve en yderligere svækkelse af økonomien på grund af Den Europæiske Unions stabilitetspagter ikke noget, der glæder ham. Ministeren er kendt for ikke at være en stor tilhænger af samfundstraktaten, og dette har ført til, at han åbent udfordrer kroppen, men uden at falde ind i de sikkerhedsmæssige virkninger, som hans udsagn og intentioner har frigjort vedrørende landets økonomi.
Italien skal ligesom Spanien - skønt sidstnævnte i mindre grad - reducere deres gældsgrad. En nedlåningsproces fører til lavere økonomisk vækst, men nedskæring i et scenarie som det nuværende er nødvendigt. Gældsniveauerne i Italien er allerede meget høje, og ønsket om at foretage investeringer, såsom dem, der er nødvendige for at komme ind på Silkevejen med Kina, eller andre projekter, som landet ønsker at foretage, kan pantsætte landet på niveauer, der ikke er i stand til at vende om i fremtid.
I lyset af ministerens erklæringer har regeringspartnere, især landets minister for arbejde og økonomisk udvikling, Luigi Di Maio, afvist erklæringerne fra sin kollega Salvini som uansvarlige for ministeren for den 5-stjernede bevægelse, denne type udsagn, de øger kun risikopræmien og genererer ikke noget bidrag til landet. Italiens uansvarlighed ligger i gælden, en gæld, som, hvis den ikke reduceres, fortsat kunne forværre situationen for det italienske land.