Negative satser forårsager flyvning i fast indkomst
Med inflation på -0,7% (ifølge INE) skal vi vænne os til at se negativt afkast af fastindkomstmarkedet og det monetære marked i en periode, i det mindste indtil september 2016. Jeg siger det, fordi Den Europæiske Centralbank har pligt til at gøre alt for at inddrive renter tæt på 2% for euroområdet som helhed.
Faktisk er det gældskøb (indsprøjtning af likviditet kendt som kvantitativ lempelse) i økonomien har en negativ indvirkning på udbyttet af obligationer, kendt som "fladning" af rentekurven. Alt dette skaber en reel stampede i 2015 mod søgen efter rentabilitet under forudsætning af lidt mere risiko i investeringer i retning af aktier.
På den anden side forventes en forbedring af den økonomiske situation i Europa og Spanien, hvilket giver anledning til større udsigter i EU besparelser direkte påvirker Investeringsfonde egenkapital (på grund af den lave rentabilitet i andre investerings- og opsparingsprodukter, såsom indskud), der kommer fra følgende nøglepunkter:
- Olieprisfald, har en positiv indvirkning på lommer og besparelseskapacitet, hvilket forbedrer familiernes og husholdningernes købekraft.
- Skattelettelse i 2015 (afkast på løs kapital 20% i 2015 og 19% i 2016, op til € 6.000). Det er en god mulighed for at omsætte det til større besparelser og investeringskapacitet efter den ovennævnte skattereform, der trådte i kraft i begyndelsen af året.
- Positive udsigter til indfangning af besparelser ved forventet god spansk økonomisk sundhed, en klar konsekvens af de strukturelle reformer, der har fundet sted i de senere år, og virkningen af Den Europæiske Centralbanks tilførsel af likviditet på økonomien. Faktisk forudser de fleste officielle organer BNP-vækst på omkring 3% (Se artikel «Spansk BNP kunne nå 3% i 2015«) …
I 2014 var der en 27% stigning i aktionærer i investeringsfonde, og i begyndelsen af året er der et reelt boom med hensyn til aktiver og pengestrømme, der ankommer i marts til 215.000.000 euro af nettoværdien (se udviklingen i 2014 i grafen ifølge inverco).
Hvor bevæger pengene sig?
Der er et fald i monetære fonde, kortfristede faste indkomster og garanterede fonde.
Langfristede renteindtægtsfonde, blandet (fast indkomst og aktier) og med eksponering for nationale aktier, absolut afkast, globalt og internationalt, vokser kraftigt i søgen efter rentabilitet.
