Åben rente er omfanget af åbne positioner i en futures- eller finansiel optionskontrakt på et givet tidspunkt. Dette koncept er også kendt som åben interesse.
For at forenkle forklaringen af konceptet behandler vi kun futuresmarkedet. Alt forklaret vil dog være anvendeligt på optionsmarkedet.
Åben interesse defineres også som antallet af kontrakter, som investorer, der har taget lange positioner, skal købe. Og da det er et nulsumsspil, skal antallet af kontrakter, som investorer, der har taget korte positioner, skal sælge ved udløb.
Eksempel på beregning af åben rente
For at forenkle forklaringen af konceptet antager vi, at der er to personer, der handler på et futuresmarked. I dette udføres en enkelt operation. Den ene person åbner en lang position, og den anden tager en kort position, det modsatte. Lad os huske, at der på futuresmarkederne skal være en sælger for hver køber. Og omvendt, for hver sælger skal der være en køber.
Således registreres en enkelt transaktion i clearingcentret på dette futuresmarked. At skelne ja, to dele. En købsfest og en sælgerfest.
Den åbne interesse vil derefter være en kontrakt. Og det handlede volumen vil også være en kontrakt. Der er to personer, to modsatte holdninger, men kun en kontrakt.
Efter tre dage beslutter folk, at de vil lukke deres tilsvarende operationer. Køberen ønsker at lukke sin lange position, og sælgeren vil lukke sin korte position.
I slutningen af dagen registrerer clearingcentret en handel. Annuller positionerne for de to personer. Ved afslutning er den omsatte mængde en kontrakt. Imidlertid er den åbne rente nul. Hvorfor? Fordi der ikke er nogen position på markedet.
Fortolkning af åben interesse
Ifølge investeringsmanualer er rækkefølgen af betydning sådan, at: pris, handlet volumen, åben rente. I denne forstand bruges åben interesse til at bekræfte bevægelsen af et aktiv. Der er ingen faste regler på de finansielle markeder. Her er nogle eksempler på fortolkning af åben interesse.
- Bullish trend: Den omsatte mængde og den åbne rente stiger. Uptrend er stærk og vil sandsynligvis fortsætte.
- Bullish trend: Den omsatte mængde øges, og den åbne rente falder. Den opadgående tendens vil sandsynligvis bremse eller endda prisen at falde.
- Nedadgående tendens: Den omsatte mængde og den åbne rente stiger. Nedturen er stærk. Salgspres stiger, og prisen vil sandsynligvis fortsætte med at falde.
- Nedadgående tendens: Den omsatte mængde øges, og den åbne rente falder. Nedtendensen vil sandsynligvis bremse, og prisen kan endda blive højere.
- Sidetendens:Den omsatte mængde og den åbne rente stiger. I tilfælde af støtte eller modstandspiercing øges sandsynligheden for, at piercing ikke er falsk.
- Lateral tendens: Den omsatte mængde og den åbne rente reduceres. Hvis en støtte eller modstand er gennemboret, er piercingen sandsynligvis falsk.
Bortset fra disse eksempler har hvert marked sine særegenheder. For eksempel er råvareterminsmarkedet udsat for sæsonbestemte ændringer.
Analyser, at den åbne interesse altid skal ske sammen med det handlede volumen. Analysen afhænger også af analytikerens erfaring. Og fra faktorer uden for volumen og åben interesse. Så vi skal huske på, at der er mange forskellige fortolkninger. Endelig skal vi huske, at vi altid taler om, hvad der er sandsynligt. Da det er umuligt at vide, hvordan prisen vil bevæge sig.