Passiv styring - Hvad det er, definition og koncept

Passiv forvaltning eller passiv investering er den investeringsproces, hvor forvalteren af ​​en investeringsfond træffer investeringsbeslutninger med det formål at opnå en adfærd, der svarer til eller svarer til den i et benchmarkindeks (ben. Det er det modsatte af den aktive forvaltning.

Investorer, der er afhængige af denne ledelse, mener, at markedet er effektivt, og det er derfor ikke muligt at opnå højere afkast end markedet. Derfor er den mest rationelle ting at forsøge at replikere den eller komponere en portefølje, hvis mål ikke er at gætte, hvilke virksomheder der er mest rentable. Tværtimod, i aktiv ledelse vælger lederen finansielle aktiver baseret på sine egne kriterier og analyse med det formål at opnå højere afkast end markedet eller reducere risici.

Passiv forvaltning bruges også til at få eksponering mod et bestemt marked eller sektor for at fuldføre en portefølje af aktivt forvaltede fonde.

Passivt forvaltede fondsforvaltere opnår et afkast svarende til eller meget lig deres benchmark (kan variere lidt på grund af forvaltningsomkostninger eller andre variabler). Hvordan replikerer ledere et benchmark?

Antag for eksempel et benchmark for amerikanske aktier som Dow Jones. Dow Jones består af 30 aktier, der har en vis vægt. Hvis fondens benchmark er dette aktieindeks, køber det alle 30 aktier i samme proportioner som indekset. Du ændrer kun de aktier, du investerer i, eller det investerede beløb, hvis indekset ændrer sammensætningen.

Klar til at investere i markederne?

En af de største mæglere i verden, eToro, har gjort investering i de finansielle markeder mere tilgængelig. Nu kan alle investere i aktier eller købe brøkdele af aktier med 0% provision. Begynd at investere nu med et depositum på kun $ 200. Husk at det er vigtigt at træne for at investere, men selvfølgelig kan enhver i dag gøre det.

Din kapital er i fare. Andre gebyrer kan forekomme. For mere information, besøg stocks.eToro.com

For at replikere indekset kan passive ledere derfor investere i de samme værdipapirer og i samme forhold som indekset og opnå det samme afkast. Det er det, der er kendt som en fysisk replika. Men du kan også lave en replika ved at prøve (investere i de mest repræsentative værdipapirer) eller ved at lave en syntetisk replika ved hjælp af finansielle derivater. Som for eksempel at købe en fremtid på S&P 500.

Denne type investering giver os mulighed for at nå de sektorer, hvor vi på grund af vores uvidenhed ikke kunne have gode investeringsbeslutninger.

Lad os forestille os, at virksomheder i nye økonomier vil vokse betydeligt i de kommende år. Men vi har ikke midlerne eller tilstrækkelig viden til at udføre en god analyse af virksomhederne i området. Nå, passiv ledelse vil give os mulighed for at investere i dette område uden at skulle foretage en udtømmende analyse eller overvågning. Passiv forvaltning bruges til både aktier og fast indkomst.

Fordele ved passiv styring

Dette er de største fordele ved passiv styring:

• Lav provision: Managerens job er udelukkende baseret på at replikere markedet og ikke forsøge at overgå det. Så den krævede indsats og analyse er meget begrænset. Antages derfor lavere ledelseskommissioner end i en type aktiv ledelse.
• Diversificering: Ledelse baseret på replikering af et indeks eller marked giver os muligheden for at diversificere vores investeringsportefølje. Denne diversificering kan være både geografisk og sektoriel, hvilket letter reduktionen af ​​investeringsfondens risiko.
• Du får den samme (eller meget lignende) rentabilitet som markedsgennemsnittet.
• Det er lettere at holde styr.
• Generelt afhænger de ikke af lederens dygtighed

Ulemper ved passiv ledelse

Dette er de største ulemper ved passiv styring:

• Mulighed for uventede resultater: Investering i en passivt forvaltet fond medfører en risiko ved, at dens adfærd ikke er som forventet. Med andre ord er risikoen baseret på, at vi får det samme afkast som det marked, vi replikerer. Og i tilfælde af at indekset eller markedet vender negativt, vil vores fond også.
• Lavt niveau for overvågning og lydhørhed: Hvis fondens tendens ikke er som forventet, udfører forvalteren ikke nogen strategi for at ændre den. Managerens mål er kun at replikere markedet, enten med positive eller negative afkast.

Passiv ledelse i praksis

Forvalteren giver ikke nogen merværdi til investoren, da den søger at replikere indekset og intet andet eller komme meget tæt på det. Imidlertid observeres det i praksis, hvordan forskellige fonde, der replikerer det samme indeks eller sektor, har forskellige provisioner.

Derfor kan investorens valg ikke stoppes i hvilken type indeks eller sektor han vil investere. En analyse af, hvordan man gør det til en lavere pris, skal udføres. Dette skyldes, at ledelsens succes i vid udstrækning skyldes de afholdte provisioner. Formålet ville derfor være at vælge den passive forvaltningsfond, der har de laveste provisioner og med en type replikering, der minimerer risici.

Vi må ikke forveksle indekseret ledelse med passiv styring. Indekseret ledelse er en type passiv ledelse, men ikke al passiv ledelse er indekseret.