Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed - ESMA

Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (på engelsk, ESMA: European Securities and Markets Authority) er det kompetente tilsynsorgan for Den Europæiske Unions finansielle system i forbindelse med finansielle markeder og værdipapirer.

Det er Den Europæiske Unions organ, der har ansvaret for at garantere beskyttelsen af investorer og stabiliteten på de finansielle markeder. Det blev oprettet i 2011 ved EU-forordning nr. 1095/2010 og erstatter Det Europæiske Værdipapirudvalg (CESR).

For korrekt at forstå dets funktion skal vi huske de organisatoriske rammer, som det er en del af, det europæiske finansielle tilsynssystem, der blev designet i 2010 og består af fire uafhængige tilsynsorganer:

Den Europæiske Banktilsynsmyndighed (EBA: Den Europæiske Banktilsynsmyndighed).
Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA: European Securities and Markets Authority).
Det Europæiske Systemrisikoråd (ESRB: European Board for Systemic Risk).
Den Europæiske Forsikrings- og Pensionsmyndighed (EIOPA: Den europæiske forsikrings- og arbejdsmarkedspensionsmyndighed).

Vi kan i ordningen se, at ESMA's beføjelser generelt vil omfatte beskyttelse af finansielle investorers rettigheder, konsolidering af et stabilt finansielt system og tilsyn med gennemsigtigheden på markederne. Derfor strækker dets handlingsområde sig til aktiemarkedet i bred forstand fra kollektive investeringsinstitutioners eller finansielle tjenesteudbyders effektivitet til driften af clearing- og afviklingssystemer.

ESMA-funktioner

Sandheden er, at ESMAs funktionelle omkreds er meget bred, faktisk er det det eneste organ i systemet, der har direkte tilsynsbeføjelser. Har evnen til midlertidigt at forbyde eller begrænse visse aktiviteter i nødsituationer. Blandt dets hovedfunktioner kan vi inkludere følgende:

Fremme gennemsigtigheden på de finansielle markeder: Gennem udvikling af regler, retningslinjer og anbefalinger i forbindelse med anvendelsen af Den Europæiske Unions finansielle lovgivning.
Evaluer de forskellige risici, der kan påvirke investorer: Tidligere analyse af forbrugertendenser.
Styrke den internationale koordinering mellem medlemsstaternes kompetente tilsynsorganer.
Løs overtrædelser af europæiske regler: ESMA kan ud over at udstede henstillinger, der opfordrer til overholdelse af EU-lovgivningen, også vedtage beslutninger, der har forrang for medlemsstatens nationale myndighed i tilfælde af manglende overholdelse.

ESMA-struktur

Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed har følgende organisationsstruktur:

Tilsynsråd

27 myndigheder i medlemsstaterne (i Spanien vil repræsentanter for National Securities Market Commission (CNMV) blive inkluderet her).
En EBA-repræsentant.
Observatører fra Europa-Kommissionen.
En EIOPA-repræsentant.
En ESRB-repræsentant.