Den store recession er navnet på den økonomiske kriseperiode, der opstod i realkreditboblen i 2008. Dette havde konsekvenser for den globale økonomi og varede indtil ca. 2009.
Denne episode i økonomisk historie begyndte officielt i USA i december 2017, hvor realkreditmarkedet gik fra boom til konkurs. Varigheden var indtil midten af 2009.
Det skal bemærkes, at den store recession betød den største økonomiske krise siden den store depression. Således faldt USA's bruttonationalprodukt (BNP) 0,3% i 2008 og 2,8% i 2009. Tilsvarende nåede ledigheden i det nordlige land maksimalt 10%.
I modsætning hertil forårsagede den store depression et fald på mere end 10% i det amerikanske BNP i 1930'erne. Til gengæld nåede ledigheden 25%.
Oprindelsen til den store recession
Den store recession havde sin oprindelse i perioden efter angrebet på tvillingetårnene den 11. september 2001. Federal Reserve System (FED) sænkede sin referencerente for at skubbe markedets renter ned og undgå en afmatning i kredit og økonomisk aktivitet.
Dette gik hånd i hånd med en politik fra den amerikanske regering om at fremme erhvervelse af egne hjem. På denne måde steg bankens realkreditportefølje markant.
Finansielle enheder lancerede på deres side nye produkter kaldet subprime-pant. Disse var især rettet mod højrisikoklienter. Med andre ord var sandsynligheden for misligholdelse meget høj.
Derudover har kreditinstitutter ydet realkreditlån med justerbare renter. Dens overtagere forventede, at renten ville forblive lav, men Fed vendte sin ekspansive pengepolitik mellem 2004 og 2006, hævede sin referencerente og dermed hævede markedsrenterne. Derfor måtte disse debitorer stå over for højere økonomiske udgif.webpter (renter), som de ikke kunne betale.
Et andet vigtigt punkt var, at finansielle institutioner var begyndt at markedsføre, i en hidtil uset mængde, værdipapirer bakket op af deres pant og andre sofistikerede derivater. Således når realkreditmarkedet faldt i slutningen af 2007, blev værdien af disse finansielle produkter således også.
I al denne sammenhæng var der faldet for de mest overgældede finansielle institutioner, først Bear Stearns i marts 2008. Senere opstod milepælen for Lehman Brothers konkurs i september samme år.
Denne krise, der stammer fra den amerikanske finansielle sektor, spredte sig til verden og berørte hovedsageligt Europa.
Genopretning efter den store recession
Federal Reserve handlede i sagen for at indlede opsvinget foran den store recession, især med en aggressiv ekspansiv pengepolitik. Således sænkede den referencerenten tæt på nul for at give markedet likviditet.
Tilsvarende anvendte Fed en hidtil uset foranstaltning, kendt som kvantitativ lempelse. Dette bestod af at købe instrumenter på det finansielle marked, især værdipapirer udstedt af virksomheder og understøttet af den amerikanske regering kaldet GSE (for dets forkortelse på engelsk), statsskuldbeviser og realkreditobligationer kaldet MBS (realkreditobligationer).
Med denne plan blev det søgt at udvide det monetære grundlag og undgå et yderligere fald i den økonomiske aktivitet.
På trods af det faktum, at den amerikanske og den globale økonomi kom sig tilbage fra 2009, stiller nogle analytikere spørgsmålstegn ved den manglende gennemførelse af større reformer af det finansielle system for at undgå fremtidige kriser. Dette i betragtning af at en del af boblen ville have sin oprindelse, fordi finansielle institutioner påtog sig en for høj risiko i deres operationer, og endvidere siger kritikere, at de ville have camoufleret eller skjult det for systemet.
