Det offentlige udbud er en operation, hvor nyudstedte aktier (OPS) udbydes til salg eller store pakker med aktier, der kan være fra selve virksomheden eller fra en stor aktionær, det betyder, at de ikke oprettes, de skifter kun hænder ( Børsintroduktion).
Når vi taler om offentlige tilbud om salg eller abonnement, er der almindelige vilkår for de to operationer, som vi skal kende.
Væsentlige begreber ved offentlige tilbud
Blandt de vigtigste begreber ved offentlige tilbud er:
- Sektioner: Det er de forskellige grupper af investorer, som tilbuddet er rettet mod, vi finder detailafsnittet (små investorer), kvalificerede investorsektioner (tidligere kaldet institutionel) og medarbejderafsnittet.
- Maksimal detailpris: Det er det maksimale beløb, som detailinvestorer betaler for hver aktie, der tildeles dem.
- Butikspris: Det vil være den laveste af følgende to: 1) den maksimale detailpris, 2) den pris, der er sat for tranchen af kvalificerede investorer.
- Mandat / anmodning: De er to dokumenter, der har det samme værktøj, for at få adgang til de tilbudte aktier, inden de går på markedet, hvor deres værdi kan skyde i luften.
Mandatet leveres, inden den maksimale detailpris er sat, så vi kan få adgang til tilbuddet, inden vi kender den maksimale pris, vi skal betale, derfor får vi muligheden for at tilbagekalde ordren, hvis den pris ikke interesserer os.
Anmodningen viser også vores vilje til at få adgang til tilbuddet, men det leveres efter at have kendskab til den maksimale pris, så det ikke giver os mulighed for at tilbagekalde ordren.
- Tilbagekaldelsesperiode: For dem, der har afgivet mandater og ikke ønsker at deltage endeligt i tilbuddet, da den endelige pris ikke er attraktiv.
- Fordeling: Hvis udbuddet af aktier til detailtranchen er mindre end efterspørgslen (mandater eller ansøgninger), har de, der har afgivet mandater forrang.
Tidsplan for en IPO / OPS
Den kronologiske proces med en børsintroduktion eller en PAHO er som følger:
- Registrer brochuren hos CNMV.
- Begyndelsen af mandatformuleringsperioden.
- Slutningen af mandatets formuleringsperiode.
- Fastsættelse af den maksimale detailpris.
- Begyndelsen af perioden med bindende købs- / abonnementsanmodninger.
- Slutningen af bindingsperioden og tilbagekaldelsesperioden.
- Udførelse af proration (om nødvendigt) og indstilling af den maksimale detailpris.
- Optagelse til handel på børsen.