Den 24. maj fortalte præsidenten for BBVA, Francisco González, Institute of International Finance, at "negative renter dræber bankerne." Disse udsagn er indrammet i en kompleks økonomisk sammenhæng, hvor en europæisk centralbank forsøger at genoplive den europæiske økonomi med stadig mere aggressive monetære ekspansionspolitikker og nå det punkt at placere realrentesatser til negative værdier.
Mens vi venter på at se konsekvenserne af disse foranstaltninger i den reelle økonomi (da vækst og jobskabelse stadig er svag, og euroområdet stadig er på randen af deflation), er det klart, at bankresultater er blevet negativt påvirket af rentefaldetEfter otte års krise har ingen af de store spanske enheder formået at nå overskudsniveauerne før 2007. Man kan dog undre sig over, om pengepolitikken alene er ansvarlig for den nye situation.
Under alle omstændigheder er der ingen tvivl om, at den finansielle sektor (og især banksektoren) er blevet påvirket af dybe ændringer i økonomien, der ikke kun påvirker dens resultater i øjeblikket, men også tvinger den til at genopfinde sig selv, så enheder kan forblive konkurrencedygtige i fremtiden.
Heldigvis for sektoren kan vi sige, at den eneste iboende negative faktor (det historiske minimum af rentesatser) også er midlertidig: når alt kommer til alt, prisen på penge svinger i henhold til de økonomiske cyklusser og forholdene i det monetære system, og hvis Siden begyndelsen af krisen er satser ikke holdt op med at falde, og i fremtiden vil de have tendens til at komme sig. Det er rigtigt, at denne opadgående revision er forsinket på grund af den langsomme genopretning og risikoen for deflation i euroområdets tilfælde, men det langsigtede perspektiv er, at renterne vil stige igen (faktisk i USA allerede gør det).
På den anden side synes udviklingen på pengemarkedet siden 2007 at bekræfte den keynesianske maksimale omvendte proportionalitet mellem rentemarkederne og renten. Med andre ord, i takt med at referencerenterne falder, er obligationsprisen steget, da den rentabilitet, de tilbød, blev stadig sværere at finde på markedet. På den anden side får denne optrapning af priserne på rentemarkedet mange investorer til at henvende sig til aktier, hvilket har medført en stigning på aktiemarkederne. Faktisk viser data mellem 2007 og 2016, at rentefaldet er faldet sammen med stigningen i aktieindekser, både i Europa (FTSE 100) og i USA (S&P 500).
Hvad mere er, den lette finansiering, som centralbanker tilbyder, reducerer institutionernes afhængighed af de midler, de modtager fra deres kunder, hvilket giver dem mulighed for at tilbyde lavere renter for indskud. På denne måde har små opsparere set det afkast, de får for deres opsparing, blive reduceret, og der er ikke få, der allerede efterspørger alternative opsparingsprodukter. Siden begyndelsen af krisen er bankerne begyndt at tilbyde en bredere vifte af alternativer til deres kunder, hovedsageligt med produkter, der i større eller mindre grad er orienteret mod afkast af aktier eller virksomhedernes faste indtægter. Under alle omstændigheder overtager ideen om, at det er nødvendigt at tage flere risici for at opnå rentabilitet, lidt efter lidt overtagelsen blandt små sparere, et aksiom, der er blandt de mest grundlæggende investeringsprincipper, men som mange havde glemt i årene med høje renter …
Den anden faktor er den nye lovgivningsmæssige ramme for bankvirksomhed, redesignet af mest udviklede økonomier med det formål at sikre bankernes solvens, beskytte dem mod de risici, der er forbundet med markedsvolatilitet og undgå de alvorlige problemer, der endte med at lide enhederne som følge af 2007-krise. I næsten alle tilfælde den nye forordning resulterede i tvungne stigninger i bestemmelserne deponeret i centralbanker samt begrænsninger på gæld i forhold til egenkapital. Til gengæld har forpligtelsen til at afsætte stigende mængder kapital haft en betydelig indvirkning på overskuddet og trukket mange enheds resultatopgørelser til rødt.
Den tredje faktor er måske sværere at definere, da den følger en længere og mere kompleks proces og er selve samfundets nye holdning til den finansielle sektor. Ændringerne i denne henseende er meget varierede og spænder fra de nye tjenester, som kunderne kræver (såsom større online tilgængelighed eller de førnævnte blandede produkter til mindre besparelser) til mindre og mindre brug af detailbankkontorer. Endelig er det også vigtigt at huske, at udseendet af nye finansielle agenter (som f.eks crowdfunding, platforme bitcoinosv.) antager, at der findes flere konkurrenter på markedet. Alle disse ændringer har tvunget banker til at genoverveje deres forretningsmodel eller i det mindste den måde, de nærmer sig kunden på, og vil fortsætte med at gøre det i fremtiden for at tilpasse sig et marked i stadig stigende grad.
Sidst, udviklingen af kommunikationsteknologier har muliggjort en eksponentiel vækst i onlinebanker (som, som vi allerede har kommenteret, har været ledsaget af en ændring i kundevaner, der foretrækker denne service på bekostning af ansigt til ansigt-service på kontorer). Transformationen af bankvirksomhed er imidlertid ikke stoppet på det tidspunkt, men har spredt sig til mobilteknologi: i dag er der flere og flere enheder, der giver brugerne adgang til deres konti og udfører alle former for operationer gennem mobilapplikationer eller endda tablets. Derudover har væksten i onlinekøb over hele verden også ført til fremkomsten af sikre betalingsplatforme, der tilbydes af banker, der allerede er et af de kendetegn, der identificerer de mest relevante enheder.
Alle disse ændringer, både midlertidige og strukturelle, har dybt transformeret sektoren siden de første år af vores århundrede. 2007-krisen har på den anden side drevet mange af de mindre enheder ud af markedet, hvilket førte til en mere koncentreret sektor med færre banker, men større end nogensinde. I denne sammenhæng forudsætter styrkelsen af enhederne en mere intens konkurrence om markedsandele, og en stor del af deres succes vil nødvendigvis skyldes deres evne til ikke kun at innovere, men til at tilpasse sig ændringer i samfundet selv.