Efter flere års økonomisk vækst og ekspansion sprængte en stor bolig- og finansboble i mange dele af verden og forårsagede en af de største økonomiske og finansielle kriser nogensinde. Man spørger sig selv, hvornår begyndte alt at gå galt?
Der er skrevet titusinder af bøger og tusinder af artikler, der forklarer de forskellige årsager til denne krise. Nogle siger, at det var på grund af dårlig regulering, andre på grund af skruppelløse bankfolk, andre på grund af korruption og forsømmelse fra politikere, andre på grund af grådighed hos dem, der ønskede at få et stykke af stigningen i huspriserne og så videre hundreder af forklaringer.
Men hvad nu hvis svaret var i vores sind?
En ny undersøgelse offentliggjort i tidsskriftet Neuron antyder, at økonomiske bobler kommer ud af et biologisk drev, der forsøger at forudsige andres adfærd.
Ingen analyse af den globale økonomiske krise ville være komplet uden en grundig forståelse af aktivboblen, der gik forud for den. I årene frem til 2008 nåede ejendoms- og aktiemarkedspriserne ublu niveauer.
Forskere ved California Institute of Technology ønskede at vide, om neurovidenskab kunne hjælpe os med at forstå, hvorfor så mange mennesker fortsætter med at blæse bobler op til irrationelle niveauer.
En af undersøgelsens forfattere, Benedetto De Martino, professor ved University of London, siger, at ”I lang tid har undersøgelsen af, hvordan folk faktisk træffer beslutninger, ikke været anset for vigtig.Det antages altid, at folk er rationelle og ønsker det bedste for sig selv, dette svarer ikke til vores observationer af, hvordan folk handler i forskellige situationer. Nu takket være fremskridt inden for neurovidenskab kan vi begynde at forstå nøjagtigt, hvorfor folk opfører sig som de gør. "
Dette nye felt, kendt somNeuroøkonomi, kombinerer traditionel økonomi med ideer om, hvordan hjernen fungerer. For at udføre denne forskning slog neurolog De Martino sig sammen med adfærdsøkonom Colin Camerer og økonomiprofessor Peter Bossaerts. Samarbejde mellem disse akademiske discipliner var nøglen.
Undersøgelsen bad deltagerne om at handle i det eksperimentelle miljø med en økonomisk boble, hvor aktivpriserne var højere end de underliggende aktier. Under operationen blev forsøgspersonerne tilsluttet scannere for at opdage blodgennemstrømning i bestemte dele af hjernen. De fandt to områder af hjernens frontale cortex især aktive under boblemarkeder: det område, der behandler værdidomme, og det område, der viser aktivitet i sociale processer og motivation.
Når øget aktivitet dukker op i den første zone, antyder det, at folk er mere tilbøjelige til at overvurdere aktiver i en boble. Aktiviteten i den sidste zone viser, at deltagerne er meget opmærksomme på andres adfærd og konstant prøver at forudsige deres næste træk.
”I en boblesituation begynder folk at se markedet som en strategisk rival, og de ændrer hjerneprocesserne, som de bruger til at træffe økonomiske beslutninger,” sagde De Martino.
”De begynder at prøve at forestille sig, hvordan de andre operatører vil opføre sig, og det får dem til at ændre deres kriterier for værdiansættelse af aktivet. De bevæger sig mere ved at forsøge at gætte, hvordan priserne bevæger sig, end ved den faktiske værdiansættelse af aktiver. '
Disse hjerneprocesser har udviklet sig til at hjælpe os med at blive bedre i sociale situationer og have en fordel. Men vi har vist, at når det bruges i et komplekst moderne system som de finansielle markeder, kan det forårsage uproduktiv adfærd, der fremmer en boom-bust-cyklus. '
På trods af alt dette er ikke alle enige i resultaterne af denne undersøgelse. Richard Taffler fra Warwick Business School bemærker, at boblemarkeder findes i en social sammenhæng, der er vanskelig at replikere i et laboratorieeksperiment. "I den virkelige verden er der mange skuespillere - investorer, medier, eksperter, politikere - der ubevidst mødes for at danne en ønsket virkelighed," sagde han.
I tilfælde af bobler, fratulipankrise, indtil boligmarkedet boble i det sidste årti, gennemgårdot-com-boble I slutningen af 1990'erne havde alle en interesse i at opretholde den ubevidste fantasi.
"Mani er et mere nyttigt ord til at beskrive dette fænomen end 'boble', da det indebærer manisk og entusiastisk opførsel."
Men denne forskning er kun begyndelsen, og det er klart, at symbiosen mellem neurovidenskab og økonomi vil give nogle vigtige spor om menneskelig adfærd. Som De Martino påpeger, flyttes markederne af mennesker, ikke tal, og den menneskelige hjerne har eksisteret meget længere end noget finansielt marked.For at forstå markedet er vi nødt til at forstå hjernen.