Den effektive markedshypotese er en teori, der oprindeligt blev udtalt af Eugene Fama (1970). Den fastslår, at den aktuelle pris på et aktiv på markedet afspejler al tilgængelig information, der findes (historisk, offentlig og privat).
Denne teori mener, at fremtidige nyheder eller begivenheder, der kan påvirke prisen på et aktiv, vil få prisen til at justeres så hurtigt, at det er umuligt at opnå en økonomisk fordel ved det. I betragtning af dette betragtes det som spild af tid og penge at forsøge en aktieanalyse, da der ikke vil være nogen undervurderede eller overvurderede aktiver på markedet.
Den effektive markedshypotese overvejer en række faktorer og grader, der påvirker effektiviteten på markedet.
Faktorer, der påvirker den effektive markedshypotese
Der er flere faktorer, der betinger eller motiverer et marked til at have en højere grad af effektivitet:
- Antal deltagere: Jo større antallet af investorer på et marked, jo mere effektiv bliver det. Dette indebærer også, at jo større handelsvolumen på et marked, jo større effektivitet. Et eksempel på dette er valutamarkedet, der i betragtning af det store handelsvolumen og det store antal deltagere betragtes som et af de mest effektive markeder, der findes.
- Information tilgængelig: Jo større information investoren har om markedet, jo større er dens effektivitet. At have mere information tilgængelig for investoren såvel som den samme type information blandt alle markedsdeltagere, ville reducere informationsasymmetri og dermed øge effektiviteten. Et eksempel ville være at sammenligne den tilgængelige information, der findes på markedet. Amerikansk marked sammenlignet med nye markeder, hvor informationen er mere begrænset, og effektiviteten derfor er meget lavere.
- Transaktions- og informationsomkostninger: Jo højere disse omkostninger er, desto lavere er effektiviteten på markedet. Det vil sige, hvis de er så store, at de overstiger fordelene ved at handle på markedet, vil markedet være mindre effektivt. Hovedkonsekvensen af dette er, at investorer undgår at deltage i markedet, og derfor vil der være mindre effektivitet.
Typer af markedseffektivitet
Baseret på oplysningerne indsamlet om aktivpriserne skiller tre typer effektivitet sig ud:
Klar til at investere i markederne?
En af de største mæglere i verden, eToro, har gjort investering i de finansielle markeder mere tilgængelig. Nu kan alle investere i aktier eller købe brøkdele af aktier med 0% provision. Begynd at investere nu med et depositum på kun $ 200. Husk at det er vigtigt at træne for at investere, men selvfølgelig kan enhver i dag gøre det.
Din kapital er i fare. Andre gebyrer kan forekomme. For mere information, besøg stocks.eToro.com
Jeg vil investere med Etoro- Svag effektivitet: Aktivpriserne afspejler al historisk information. Derfor har historiske priser og deres volumen ingen forudsigelig kapacitet med hensyn til deres fremtidige udvikling. Dette indebærer, at ingen investorer vil være i stand til at overgå markedet ved hjælp af teknisk analyse, da det er baseret på historiske priser og volumen. Derfor kan du kun gøre det ved at bruge offentlige og private oplysninger.
- Semistærk effektivitet: I dette tilfælde afspejler priserne både historisk og offentligt tilgængelig information om aktiverne. En investor kunne kun opnå højere afkast end markedet ved brug af private eller privilegerede oplysninger. Den grundlæggende analyse ville være ubrugelig, da den fødes af offentlig information, som allerede afspejles i prisen, så i lyset af nye nyheder ville prisen justeres så hurtigt, at det ville være umuligt at udnytte denne information .
- Stærk effektivitet: Aktivpriserne afspejler al eksisterende information (historisk, offentlig og privat). Hvis en investor havde adgang til intern viden, ville prisen justeres hurtigt, og det ville ikke give dem mulighed for at drage fordel af disse oplysninger.