Fødslen af en ny finanskrise
For syv år siden placerede USA renten i et interval mellem 0 og 0,25% for første gang i historien. Syv år senere begynder Federal Reserve at hæve dem lidt i frygt for en ny finanskrise. Stillet over for denne nyhed, de fleste analytikere spekulerede på, hvornår de vil.I eftermiddag har præsidenten for Federal Reserve afklaret tvivlen, "renten på de nuværende niveauer i en længere periode kan generere for store risici og underminere den finansielle stabilitet" og advarer om, at stigningen i renter er nært forestående.
Hvorfor tager du for store risici? Vi vil tage en lille gennemgang af, hvordan renterne har bevæget sig i de senere år, og hvordan de har påvirket økonomien.
Det renter de blev sænket i 2001 for at lindre virkningerne af dot-com-boblen, både i Europa og USA. Dette tilskyndede folk til at gå i gæld, øge forbrug og investeringer. Et par år senere viste denne gældsætning og investering sig at være overdreven og forårsagede en finansiel og ejendomsmæssig boble i mange lande i verden. Det overskydende udbud af penge (lave renter) fik folk til at forbruge ud over deres midler og skabte finanskrisen i 2008. Økonomiske analytikere mente, at renten havde været for lav for længe.
Nå, renten i USA var mellem 1% og 2% i tre år, mens vi lige nu går efter syvende år i træk med renter mellem 0% og 0,25%, det laveste niveau nogensinde. Spænd sikkerhedsselen, rutsjebanen bliver højere og højere.
Lave renter over lange perioder er blevet vist mange gange i historien for at skabe bobler. Derfor er det spørgsmål, vi bør stille os ikke, hvornår renten stiger, men hvorfor de ikke har gjort det før. Undskyldningen har været, at det har taget meget længere tid at genoprette den økonomiske vækst, hvilket har tvunget til at holde renten nede i længere tid.
Oversvømmelse af økonomien med billige penge giver ro i sindet og tilliden. Aktiemarkederne stiger, stater kan finansiere sig billigt (selv med negativ rente) og investeringerne stiger. Det skulle skabe mange job og øge produktiviteten, men mange steder sker det ikke, de øger simpelthen overskuddet takket være finansiel teknik.
Hvis sænkning af renter og tilførsel af likviditet i økonomien var filosofens sten, ville der ikke være flere recessioner eller økonomiske kriser. I stedet fortsætter recessioner, og ingen ved, hvad der vil ske, hvis disse politikker fortsat anvendes. Det eneste, vi ved, er at sidste gang de blev anvendt, forårsagede de en stærkere krise end den, de helbredte.
