Forskellen mellem en obligation og en aktie ligger i den risiko, rentabilitet, løbetid og de erhvervede rettigheder. Den erhvervede rentabilitet, risiko og rettigheder er lavere i en obligation end i en aktie.
Det er meget vigtigt at kende forskellene mellem aktier og obligationer, fordi de virkelig er to helt forskellige aktiver. I finansiering betragtes både obligationen og aktien som finansielle aktiver. Vi skal forklare, hvad hver af dem består af, og så vil vi se efter ligheder og forskelle mellem de to.
Bånd
Når vi køber en obligation, leverer vi et beløb (operationens kapital) til obligationens udstedende enhed, som forpligter sig til at returnere dem til os i slutningen af den fastsatte løbetid sammen med en procentdel af renterne (fordelen som vi opnår ved denne operation).
Virksomheden udsteder denne gæld gennem obligationer, så offentligheden kan købe den. En funktion, der gør obligationsudstedelse næsten eksklusiv for store virksomheder.
Handling
På den anden side repræsenterer en aktie en alikvot del af et aktieselskabs kapitalbeholdning. Ved at erhverve aktier opnår vi kategorien partner, indgår visse rettigheder og forpligtelser.
Vores beslutningskapacitet afhænger af procentdelen af kapitalbeholdningen repræsenteret af vores aktier. Hvis virksomheden opnår fordele, vil vi være i stand til at deltage i dem gennem det modtagne udbytte.
Fælles analyse af obligationen og aktien
At købe en obligation tilbyder et lån til det selskab, der udsteder det. Fra udstederens synspunkt er det lånte beløb placeret i passiver, fordi det er gæld.
Mens vi er med aktierne, erhverver vi en del af virksomheden, og vi bliver partnere. Derfor er den kapital, der investeres i aktier, for virksomheden placeret i dens sociale kapital inden for nettoværdien som den kapital, der er betalt af ejerne af virksomheden: partnerne.
Fast indkomst versus variabel indkomst
Udbyttet på obligationen er uafhængig af, hvordan det har gået for virksomheden. Det er et instrument med fast indkomst, fordi vi på forhånd ved, at vi vil modtage en rente, som kan være fast (aftalt ved kontraktindgåelse af obligationen) eller variabel (baseret på et referenceindeks som Euribor). Obligationen giver os ikke stemmeret, indehaverne af obligationer er kun kreditorer for virksomheden.
Aktierne, i modsætning til obligationer, er et instrument med variabel indkomst, hvilket betyder, at der ikke er etableret nogen økonomisk vederlag ved kontrakt til aktionæren, men det afhænger af, hvordan virksomheden gennemgår situationen. Hvis virksomheden finder det praktisk, uddeler det udbytte (operationens udførelse), ellers modtager vi ikke noget vederlag, men vi vil fortsat være partnere, så længe vi ejer aktierne.
Et af de ikke-økonomiske kendetegn ved obligationer er, at de ikke har beslutningskompetence. Et andet vigtigt kendetegn ved obligationer er i løbet af operationen. I disse aftales en periode, hvor kontrakten er i kraft. Aktierne er evige, du er ejer af aktierne, så længe du ikke sælger dem.
Afslutningsvis præsenterer vi i en tabel de forskellige nuancer, der gør forskellen mellem en obligation og en aktie. Faktisk er det en oversigtstabel over de begreber, der er forklaret i de foregående afsnit såvel som i de sammenkædede artikler.
Redaktøren anbefaler:
- Forskel mellem investering og opsparing.
