En foretrukken aktie er en hybrid mellem obligationen og aktien, men i virkeligheden er den hverken den ene eller den anden. Det svarer til en type gæld, kaldet efterstillet gæld.
Efterstillede forpligtelser er gæld af ringere kvalitet end andre former for gæld, fordi opkrævning af renter er betinget af eksistensen af et bestemt niveau af fordele fra udstederen. I et sådant tilfælde modtager investoren muligvis ikke noget ved udløbet, hvis udstederen ikke presterer positivt.
Karakteristika for en foretrukken deltagelse
Som forklaret nedenfor vil en foretrukken aktie have funktioner i både obligationen og aktien:
- Den foretrukne deltagelse tager fra obligationer den manglende beslutningskraft (som det sker med aktier).
- Det er et instrument med fast indkomst.
- Det er en gældssikkerhed, der giver os en høj rente (generelt højere end et depositum). I modsætning til obligationer betales der kun renter, hvis virksomheden tjener penge. Hvis der ikke var nogen fordele, modtager vi muligvis ikke renter (svarende til aktier og deres udbytte).
- En anden stor forskel med obligationerne er i løbet af operationen. I disse aftales en periode, hvor kontrakten er i kraft. De foretrukne er dog evige, de er for livet. Lignende funktion med de aktier, som du er ejer af, så længe du ikke går videre med salget.
- En af ulemperne ved foretrukket deltagelse er dens vanskelighed ved salg, det er meget kompliceret at slippe af med dem (de er meget illikvide).
- I betragtning af det adjektiv, der ledsager dette instrument, foretrækkes. I tilfælde af konkurs er indehaveren af denne type deltagelse ved indsamling kun foran aktionærerne. Det vil sige, at af alle de ikke-proprietære kreditorer, som virksomheden skylder penge, er de foretrukne aktier på sidste plads. I præference rækkefølge findes de mellem aktier og virksomhedsobligationer. For at læse mere om rækkefølgen af præferencer, se gældstyper.
Foretrukne aktier er et produkt, der kun kan udstedes af børsnoterede virksomheder. Loven tillader dem at blive integreret i deres egne midler og betragter dem som kapital. Under hensyntagen til denne og den indsamlingsret, som indehaverne af de foretrukne har, er det tydeligt de enorme fordele, som de foretrukne tilbyder udstederen.