En konverterbar obligation er den obligation, der udsteder en implicit ret til at købe obligationen tilbage fra indehaveren på en forudbestemt dato. Dette til en bestemt pris kaldet redningsprisen.
Rolige obligationer udstedes typisk, når et selskab forventer, at de makroøkonomiske forhold vil forbedre sig over tid. Dette vil give dem mulighed for at finansiere sig selv til en lavere rente.
Kaldbart bonuseksempel
Antag, at en 10-årig obligation, der kan købes til pari (100% af den nominelle værdi), der kan indløses efter 5 år og med en rente på 10%. Antag, at virksomhedens situation forbedres efter 5 år. De rentesatser, som dette selskabs obligation handles med, bliver 6%. Virksomheden vil tilbagekøbe obligationerne, da de kan refinansieres til den gældende rente til en lavere rente.
Omvendt, hvis renten stiger, fordi selskabets situation forværres, vil selskabet ikke indløse disse obligationer. Han vil ikke redde dem, da hvis han købte dem tilbage, ville det koste dem mere at refinansiere end de første 10%.
Hvorfor købes stille obligationer?
I princippet kan man tro, at virksomheden altid er den, der vinder. Hvis renten falder og har ret til at købe, tilbagekøber virksomheden disse obligationer og refinansierer sig selv til en lavere pris. Tværtimod, hvis renten stiger, udøver du ikke din ret.
Klar til at investere i markederne?
En af de største mæglere i verden, eToro, har gjort investering i de finansielle markeder mere tilgængelig. Nu kan alle investere i aktier eller købe brøkdele af aktier med 0% provision. Begynd at investere nu med et depositum på kun $ 200. Husk at det er vigtigt at træne for at investere, men selvfølgelig kan enhver i dag gøre det.
Din kapital er i fare. Andre gebyrer kan forekomme. For mere information, besøg stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroImidlertid har disse typer obligationer en attraktivitet for investoren. Da virksomheden i princippet har flere fordele, betales disse bonusser bedre. Hvis en normal 10-årig obligation giver 4% om året, vil en stille obligation helt sikkert give mere end 4%. Ellers ville der ikke være noget incitament for investorer.
Konveksiteten af en konverterbar obligation
Så længe prisen på obligationen er over købsprisen 'P *', vil konveksiteten være negativ. Med andre ord, når renten på obligationen falder, stiger prisen langsommere. Vi skal huske, at det er udstederen, der forbeholder sig ret til at købe obligationen tilbage. Hvis du kan finansiere dig selv billigere igen, vil du udøve din ret.