Bekæmpet gæld eller på spansk, gæld med vanskeligheder, henviser til gældspapirer udstedt af virksomheder, der er i økonomiske vanskeligheder.
Økonomiske vanskeligheder kan forstås som en række situationer afhængigt af hvert firma.
For at denne type gæld kan betragtes som nødlidende, skal det pågældende selskab således opfylde en af følgende tre situationer:
- Virksomheder, der er i økonomisk misligholdelse.
- Virksomheder, der næsten er i økonomisk misligholdelse.
- Virksomheder, der har erklæret konkurs.
Investorer, der investerer i denne form for gæld, kaldes "gribbe". Derfor er fonde, der investerer i virksomheder, der har økonomiske vanskeligheder, kendt som 'gribefonde'. Derfor køber de først disse selskabers gæld for senere at søge en hurtig forbedring af den og opnå en høj rentabilitet for den.
Bekæmpede gælds- og gribefonde
Hovedformålet med "gribfonde" er at opnå højt afkast på grund af følgende muligheder:
- Virksomheden bliver mere stabil.
- Værdien af din gæld stiger i værdi.
- Hvis virksomheden går konkurs, skal du opnå en rabat på kapitalandelen.
Sammenfattende har udtrykket nødlidende to betydninger:
- Udstederen af gælden er i økonomiske problemer.
- Prisen på gælden når meget lave grænser på grund af dens status som nødlidende og sælges til en brøkdel af dets pålydende værdi.
Risiko for nødlidende gæld
De strategier, som investorer følger i denne type gæld, har to hovedkilder til risiko: forretningsrisiko og likviditetsrisiko.
I princippet bør det tages i betragtning, at økonomiens tilstand generelt ikke er en bekymring for investorer i nødlidende gæld, da de virkelig skal bekymre sig om problemerne i det pågældende selskab.
Imidlertid kan dårlige markedsmæssige og økonomiske forhold øge størrelsen på det nødlidende gældsmarked og få et højere gældsniveau til at blive nødlidende gæld.
Krav til at overveje en nødlidende gæld
Udtrykket nødlidende gæld kan være meget tvetydigt, og derfor synes der ikke at være nogen universel definition. Generelt opfylder denne form for gæld dog normalt følgende kriterier:
- Kreditvurderingen af gældsudstedelsen (hvis tilgængelig) er lig med eller lavere end CCC (S & P) eller Caa (Moody's). En lav rating indikerer, at der ikke betales nogen renter, og / eller at udstederen er misligholdt. Husk vigtigheden af kredit score for ratingbureauer.
- Den aktuelle værdi af gældsudstedelsen på markedet er mindre end 50% af dens hovedstol.
- Gældsudstedelsens afkast til løbetid er mindst 10% højere end den risikofrie rente.
