De tre største ledere i verden, BlackRock, Vanguard og State Street, ejer 19,81% af Dow Jones Industrial. Et tal, der illustrerer den store vækst i aktiverne hos disse ledere.
Sammen administrerer de mere end 14 milliarder dollars. Dets aktiver holder ikke op med at vokse, og ikke kun på grund af det nuværende tyremarked, men også på grund af den stigende efterspørgsel efter børshandlede fonde (ETF'er). Ifølge Wall Street Journal ejer disse tre ledere også 81% af alle ETF-aktiver.
Asymmetrisk vækst af ETF'er
Siden 2014 har mindre end 5% af ETF'er tegnet sig for 83% af aktievæksten. Dette betyder, at selv om denne sektor ikke holder op med at vokse, skyldes det nogle få. Årsagen ligger måske i det faktum, at ETF-investoren har omkostninger som den vigtigste drivkraft. Det vil sige, at de vælger de ETF'er med de laveste omkostninger. Da disse ledere er meget store, udnytter de stordriftsfordele og tilbyder stadig lavere omkostninger. Det er dog ikke at sige, at dette er den eneste grund. Nogle undersøgelser antyder også, at denne voksende interesse for alt relateret til passiv forvaltning skyldes de skuffende resultater, der opnås af mange aktivt forvaltede fonde.
Det er dog vigtigt for investorer at vide, at selv om provisioner er meget vigtige, er de ikke de eneste omkostninger, der er forbundet med deres investering. Ikke alle ETF'er er de samme, og investering i en af dem er ikke en garanti for overskud. Passiv ledelse generelt er heller ikke en garanti for dette. Japans tilfælde illustrerer, hvordan en investor, der ville have investeret i den japanske Nikkei for 30 år siden, i dag ville have justeret for inflation, 28% mindre end hvad han investerede (i yen).
De tre store
I den følgende infografik udarbejdet af Andrés Llorente kan vi se vægten af virksomhederne pr. Virksomhed afspejlet. Derudover bemærker han, at i 28 af de 30 aktier er de tre store (BlackRock, Vanguard og State Street) de tre første aktionærer. Undtagelserne er American Express og Coca-Cola, hvor den største aktionær er Warren Buffett med 18,5% i det første tilfælde og 9,34% i det andet tilfælde.
