Den markedsneutrale strategi eller markedsneutrale strategier er teknikker, der anvendes af investorer, der består i at tage positioner (lange og / eller korte), hvis resultat ikke afhænger af markedets rentabilitet eller de aktiver, det opererer i.
Markedsneutrale strategier er dem, hvis resultat ikke afhænger af, at en eller flere aktiver går op eller ned. Det vil sige, de er uafhængige af den individuelle prisbevægelse. Som deres navn antyder, er de markedsneutrale. Når vi taler om udtrykket neutral, henviser vi til noget som udtrykket "ligegyldighed".
Teoretisk set kan disse strategier opnå positivt afkast uanset hvad markedet gør, da de forsøger at eliminere systematisk risiko ved at opretholde lange og korte positioner på samme tid.
Så lad os antage, at der ikke er nogen transaktionsomkostninger. Antag, at der ikke er nogen provision af nogen art, når vi opererer på aktiemarkedet. Hvis vi køber aktier i et selskab (lang position) og samtidig sælger vi aktier i det samme selskab (kort position), vil vores overskud være nul. For eksempel har vi en andel af firma X. Prisen på firma X stiger fra $ 10 til $ 15. Derfor vil den lange position have et overskud på $ 5 og den korte position et tab på $ 5. Med hvilken vi hverken vil have vundet eller tabt.
Klar til at investere i markederne?
En af de største mæglere i verden, eToro, har gjort investering i de finansielle markeder mere tilgængelig. Nu kan alle investere i aktier eller købe brøkdele af aktier med 0% provision. Begynd at investere nu med et depositum på kun $ 200. Husk at det er vigtigt at træne for at investere, men selvfølgelig kan enhver i dag gøre det.
Din kapital er i fare. Andre gebyrer kan forekomme. For mere information, besøg stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroSelvfølgelig søger disse typer strategier at tjene penge. Der er ingen mening i at anvende disse typer teknikker, hvis vi ikke skal tjene penge. Derudover ville vi i virkeligheden opnå tab ved at anvende den foregående sag. Hvorfor? For hvis vi inkluderer provisionen til at betale for hver operation, er resultatet negativt.
Hvordan tjener du fortjeneste ved at anvende denne type strategi?
For det første er det nødvendigt at forklare, hvordan du får et overskud med markedsneutrale strategier. Den grundlæggende idé med denne type strategi er baseret på det faktum, at markederne ikke er effektive. Dette betyder, at det samme aktiv eller nært beslægtede aktiver kan have forskellige priser.
Et meget almindeligt eksempel i disse tilfælde ville være at sammenligne futuresmarkedet for en aktie og kontantmarkedet. Hvis markederne var perfekte og effektive, ville der ikke være nogen forskel. Sandheden er dog, at den eksisterer. Lad os se på følgende graf:
Grafen ovenfor viser, hvordan det samme aktiv har forskellige priser på forskellige markeder. Futures kontrakter er oprindeligt prissat lavere. Senere har de en højere pris. Vi ved ikke, om virksomhedens pris vil bevæge sig op eller ned. Men hvad der er sikkert er, at futures før eller senere skal matche deres pris til spotmarkedet. Det er ud fra disse forskelle, at vi kan få en fordel.
Typer af markedsneutrale strategier
I det foregående eksempel har vi demonstreret en type markedsneutral strategi. Selvfølgelig er der mange typer strategier inden for denne klassificering. På en generisk måde kan vi skelne mellem tre typer. Som til gengæld består af nogle mere specifikke.
- Relative værdistrategier: De er dannet af et sæt teknikker, hvis mål er at udnytte prisineffektiviteter. Ved hjælp af to eller flere operationer i forskellige instrumenter og i den modsatte retning er målet således at reducere risikoen. På en sådan måde, at risikoen for lange positioner absorberes af korte positioner. Og omvendt annulleres risikoen for korte positioner ved lange positioner.
Denne teknik er den mest berømte og gennemprøvede inden for aktieinvestering. Blandt de relative værdistrategier er:
- Arbitrage med fast indkomst
- Equity arbitrage
- Statistisk voldgif.webpt
- Voldgif.webpt af konvertibler
- Voldgif.webpt med pant i sikkerhed (MBS)
- Begivenhedsstyrede strategier: De etablerer sæt teknikker baseret på specifikke begivenheder. Disse engangsbegivenheder kan føre til investeringsmuligheder. For eksempel virksomheder i misligholdelse, fusioner, overtagelser eller overtagelser.
Denne teknik indebærer større risiko end den forrige, og vi kan finde flere undertyper:
- Truede værdipapirer eller værdipapirer
- Fusionsvoldgif.webpt
- Opportunistiske strategier: Opportunistiske strategier forsøger at generere fortjeneste gennem detaljeret analyse af økonomien og dens prognoser. De forudsiger renter, valutakurser, pengepolitikker, aktivpriser osv.
Det er teknikken med den højeste risiko af de tre nævnte. Det kan opdeles i:
- Makroøkonomisk
- Nye markeder
- Kapitaldækning
- Lange / korte kapitalstrategier
Risiko for markedsneutrale strategier
Disse typer af strategier betragtes i sig selv som lav risiko. Vi kan dog etablere en sammenhæng mellem type strategi og risiko.
Under alle omstændigheder er det meget vigtigt at forstå, at risikoen er meget vanskelig at måle. I nogle tilfælde er det eneste, vi kan få, tilnærmelser. Det vil sige, de er estimater. Et meget simpelt eksempel er volatiliteten for en aktie. At en aktiers volatilitet ikke har oversteget 10% i 20 år betyder ikke, at den på et bestemt tidspunkt kan overstige dette niveau. Med hvilket er det forrige billede kun vejledende.