Markedskonsensus forventer, at Federal Reserve (FED) hæver renten i eftermiddag og begynder en ny renteforhøjelse i løbet af det næste år. Nogle analytikere siger, at disse renteforhøjelser kan være mere bratte end forventet, da indikatoren historisk fulgt af centralbanken, Taylor-reglen, i øjeblikket er omkring 3%.
Taylor-reglen hjælper centralbanker med at bestemme den nødvendige rentesats til enhver tid for at stabilisere økonomien og opretholde økonomisk vækst. Det blev introduceret af John Taylor i 1992, og siden da er det meget brugt af centralbanker til at måle deres pengepolitik. I øjeblikket er Taylor-reglen i USA omkring 3-3,5%, mens den i euroområdet med nul inflation og dårlig økonomisk vækst er omkring 1% ifølge mine beregninger. Selvom det varierer enormt efter det pågældende land, ligger det i Irland på 4%, mens det i Grækenland er på -15% og i Spanien på 1,5%.
John Talyor selv betragtes af Donald Trump som leder af Fed og er økonom med nok stemmesedler til at vinde en nobelpris i de næste par år. Sidste år bebrejdede han den nuværende præsident for FED, Janet Yellen, at de ikke har nogen idé om, hvad de laver, og holder renten så historisk lav. Insinuere med dette, at de endda kunne føre os til en ny finanskrise hurtigere end vi tror. Så det ville ikke være helt urimeligt at tro, at renterne i eftermiddag vil stige til 1%.
Skønt Taylor-reglen ikke tages som et mandat af FED, hvis der tages højde for nok til at bestemme, hvad rentesatserne skal være til enhver tid. Beregningen er ret enkel, da den kun tager højde for to faktorer, BNP og inflation, som skal justeres mellem den langsigtede tendens og de forventede data. Du kan se, hvordan det beregnes, og et eksempel på Taylors regel.
Et lands pengepolitik er et meget komplekst spørgsmål, der skal bestemmes af en simpel matematisk regel, men når satserne er så langt fra denne indikator, skal det tages i betragtning. I 2009 viste Taylor's, at satserne skulle være -2% og nu på 3%, hvorfor det er en indikator, der svinger med meget mere fleksibilitet end et lands pengepolitik.
Dette har været Taylor-reglenes historiske opførsel mod amerikanske renter i de senere år:
