Kapitalmarkedsunionen er enEuropa-Kommissionens handlingsplan der sigter mod at forbedre kapitalmobilitet og adgang til finansiering for sine 28 medlemsstater. Det er et meget ambitiøst initiativ oprettet i november 2014 ogledet af kommissionsformand Juncker, der sigter mod at lette adgangen til kredit blandt private iværksættere, professionelle investorer, små og mellemstore virksomheder eller enhver virksomhed, der søger at investere eller have adgang til mere tilgængelige og forskellige former for finansiering fra de traditionelle, hvilket reducerer deres omkostninger.
Kapitalmarkedet i EU har mange asymmetrier mellem landepå grund af deres infrastruktur, deres forskellige skatteregler, forskelle i adgangsbarrierer efter produktive sektorer, forskellige niveauer af købekraft eller udvikling af produktive strukturer mellem lande. Historisk har banksektoren monopoliseret adgang til finansiering for virksomheder og enkeltpersoner og udført en økonomisk aktivitet i en meget gearet, fordi dets forretning har sin oprindelse ved erhvervelsen af indskud blandt offentligheden til at yde lån til højere satser og derved opnå en bred margen for bankvirksomhed.
Efter krisen er adgangen til kredit og likviditet blevet reduceret betydeligt, frasalg er konstant foretaget og har påvirket væksten i EU-landene mht. bruttonationalproduktsåvel som i reduktionen, år efter år, af 10% i dannelsen af bruttokapital ud over en eksponentiel stigning i ledighedog når op på priser tæt på 30% i nogle lande.
På grund af denne situationKapitalmarkedsunionen sigter mod at forbedre adgangen til kredit og være i stand til at få direkte indflydelse på de positive synergier, der genereres i erhvervslivet gennem den takket være andre investeringskilder, hvis formål er at fremme vækst og skabelse af arbejdspladser. Som vi ved godt, søger investorer i sammenhænge med lave renter at gøre deres opsparing rentable gennem adgang til kapitalmarkederne, på den anden side søger små iværksættere at øge deres egne ressourcer og øge kapitalen for at kunne vokse, udvide og skabe beskæftigelse.
Mål for kapitalmarkedsunionen
En stærk kapitalmarkedsunion i Europa suppleret med den traditionelle bankvirksomhed ville have følgende fordele:
- Tiltrækning af større kapital til EU fra EU-lande og lande fra resten af verden.
- Bedre økonomiske forbindelser til investeringsprojekter i EU.
- Et mere stabilt og bedre reguleret finansielt system, der giver høj sikkerhed til sine investorer.
- Dyb økonomisk integration og øget konkurrence.
Udfordringer ved kapitalmarkedsunionen
- Investering i Europa er fortsat stærkt koncentreret i banksektoren. Der er fortsat stærke adgangsbarrierer.
- Der er meget signifikante forskelle i finansieringsbetingelser mellem EU-medlemslande.
- Forskellige markedsregler og -praksis for forhandling af securitiserede finansielle instrumenter og private gældsudstedelser.
- Aktionærer og investorer går sjældent til statsgældsproblemer uden for deres grænser eller lande.
- Antallet af SMV'er, der ikke har adgang til finansiering, er stadig meget højt. Der er informationshuller på grund af kulturelle og tillidselementer.
- Forbedring af investorinformation, søgning efter større gennemsigtighed med centraliserede risikoregistre på europæisk plan.
- Betalingssystemer og regnskabskontrol gennem kamre, der regulerer finansielle transaktioner og giver mulighed for mere effektiv overvågning af de transaktioner, der forhandles om.
- Styrke de lovgivningsmæssige rammer på det finansielle område.
- Bedre forbindelse mellem udvekslingen af EU-landene.
- Undgå skattebarrierer mellem lande og rapporter med større gennemsigtighed og præcision om beskatning af gennemførte transaktioner, normalisering og sammenlægning af skattestrukturer i EU.
Det er vigtigt at lægge vægt påalle projekter i relation til EU-kapitalmarkedsintegration skal være i overensstemmelse med EU-politikkerBlandt dem kan vi fremhæve respekt for miljøet og klimaforandringerne, der forventes for året 2030, hvilket forbedrer energieffektiviteten gennem en moderat anvendelse af kul. I denne henseende må vi ikke glemme, at Det Internationale Energiagentur siger, at styring af temperaturstigningen med 2% kræver 35% flere investeringer indtil 2050, cirka 35 billioner dollars. På den anden side skønner Europa-Kommissionen, at der er behov for 200 milliarder euro i årlige investeringer for at opfylde de mål, der er fastsat for 2030. Som følge heraf ser det de store finansieringsbehov, der findes i alle de agenter, der intervenerer for at finansiere disse projekter. er mere end nødvendigt integration af kapitalmarkedet i EU. Endelig må vi ikke glemme, at den kraftige vækst i USA har været takket være det høje udviklingsniveau på dets kapitalmarked, der har givet virksomheder adgang til finansiering. Vi skal huske, at ca. 70% af virksomhederne i USA finansieres gennem denne struktur.
Finanskrisen har ført til betydelig økonomisk fragmentering da mange banker ikke har været i stand til at låne penge på en sådan måde, at økonomiske agenter har været nødt til at søge finansiering via andre kanaler. Denne diversificering i adgangen til kredit har medført, at risikoen er fordelt på flere økonomiske agenter og på denne måde har gjort det muligt at dæmpe virkningerne af systemiske risici stammer fra banksektoren i fortiden, og at vi allerede ved, at i den sidste sløjfe af det makroøkonomiske kredsløb genererer de høje ledighedstal. Denne indvirkning er enormt negativ for en økonomi.
Kapitalmarkedsunionen skal tillade, at der tilvejebringes finansieringsmetoder og finansielle produkter, der muliggør opnåelse af likviditet, rentabilitet og en ligelig fordeling af formuen, ellers ville markedet ikke være effektivt. Derudover skal betingelserne gives, så investorer og opsparere føler sig trygge i deres beslutninger om at stimulere til direkte udenlandske direkte investeringer, og at dette gør det muligt kraftigt at korrigere arbejdsløshedsplagen og favorisere udviklingen af sociale strukturer mere retfærdig og med større dækning. Kort sagt skal det gøres på en sådan måde, at det er et eksempel for resten af verden, og at det bidrager til folks velbefindende uden at sætte andre interesser først og etablere meget alvorlige overtrædelser for dem, der ikke respekterer reglerne eller som forsøger at drage fordel af juridiske afgørelser til personlig vinding.
