M4 er et monetært aggregat, der tager højde for M3 plus sedler, obligationer og statskasse. Det betyder, at det inkluderer en stor masse penge, der består af aktiver, der kan omdannes til likviditet i perioder på mere end et år.
Vi skal huske, at M3 ud over M2 også indeholder repo, kapitalandele i pengemarkedet, tidsindskud, tidsbegrænsede genkøbsaftaler og gældsinstrumenter såsom private og offentlige obligationer (statsskibe), men med en løbetid på op til to år.
Vi skal igen påpege, at M2 svarer til M1 plus efterspørgselskonti, kortfristede indskud, opsparingsbøger og daglige genkøbsaftaler.
M1 er det monetære aggregat, der omfatter alle de kontanter, der er tilgængelige for offentligheden til at udføre transaktioner, både likvide penge og efterspørgselsindskud fra finansielle institutioner og bankreserver i centralbanken i det respektive land.
Det kan derefter konkluderes, at M4 ikke kun inkluderer penge med kortsigtet likviditet, men også de langsigtede instrumenter, der udstedes af private enheder eller regeringen. Det betegnes også som likvide aktiver, som offentligheden besidder.
Det er også værd at huske, at et monetært aggregat er en kvantificering af pengebegrebet, der inkorporerer de elementer, der bruges som betalingsmetode I økonomien. Til måling overholdes finansielle institutters forpligtelser.
Instrumenter tilføjet af M4
De instrumenter, som M4 tilføjer, ville grundlæggende være:
- Skattebreve: De er gældspapirer udstedt af regeringen. Modenheden er normalt op til atten måneder. Ved udgangen af denne periode modtager indehaveren igen den investerede kapital plus en fast rente. Det er et instrument med fast indkomst.
- Pantebreve: Det er et dokument, der repræsenterer et løfte om at betale. Dette for et bestemt beløb og inden for en aftalt periode. Det er en kreditbetegnelse, der skaber en formel forpligtelse.
- Obligationer: De er gældsinstrumenter. Udstederen modtager en betaling fra køberen til gengæld for vederlag i fremtiden, enten periodisk eller i en enkelt betaling ved udløb. Dette, baseret på en rentesats, der kan være fast eller variabel. Obligationerne kan udstedes på kort eller lang sigt (i tilfælde af M4 tilføjes sidstnævnte sammenlignet med M3).