Investerings cash flow (FCI)

Investeringens pengestrøm (FCI) er kapitalændringen fra forskellen mellem ind- og udstrømning af kontanter fra investeringer i finansielle instrumenter, generelt kortfristet gæld og let konverterbar til likviditet, kapitaludgif.webpter forbundet med investeringerne, køb af maskiner, bygninger, investeringer og erhvervelser.

For at opbygge et investeringsprojekt og beregne dets pengestrøm skal følgende aspekter tages i betragtning:

Stadier af investeringsprojektet, hvor du vil beregne pengestrømmen.
De oplysninger, du ønsker at få ved evaluering af projektet.
Det mål, der forfølges ved at investere ressourcer.

Evalueringen af et projekt søger at bestemme rentabiliteten af investeringen i det ved at bestemme den diskonteringsrente, der bruges til at opdatere pengestrømmene.

Pengestrøm

Evaluering af et projekt

Evalueringen af et projekt kan udtrykkes på mange forskellige måder, i monetære enheder gennem nettonuværdien (NPV), som et cost-benefit-forhold, som en procentdel gennem den interne afkast eller IRR eller som en beregning af, hvordan det kan tage lang tid at genvinde investeringen.

De to økonomiske indikatorer, der mest bruges af finansielle eksperter til at vurdere et investeringsprojekt, er NPV og IRR.

NPV er baseret på den omstændighed, at værdien af penge ændrer sig over tid. Med meget lidt inflation kan en euro i dag få dig til at købe mindre end en euro for et år siden. NPV giver mulighed for at kende i forhold til dagens euro den samlede værdi af et projekt, der vil vare i flere måneder eller år, og som kan kombinere positive og negative strømme.

Til gengæld tillader NPV at afgøre, om et projekt er rentabelt (NPV større end 0), ikke rentabelt (NPV mindre end 0) eller utydeligt (NPV = 0), baseret på den sats, der er taget som reference.

NPV> 0; indbringende

NPV = 0; ligegyldighed

NPV <0; ikke rentabelt

På den anden side bestemmer IRR den diskonteringsrente, der gør NPV for et projekt lig med nul og udtrykkes som en procentdel. Det er den maksimale rente, som det er muligt at låne for at finansiere projektet uden at pådrage sig tab.

Sammenligning mellem NPV og IRR

Eksempel

Lad os se på et eksempel på beregning af NPV og IRR og pengestrømme fra investeringer.

Et investeringsprojekt kræver et indledende udlæg på € 10 millioner og forventes at generere overskud mellem 1. og 6. år. Diskonteringssatsen på investeringsprojekter med lignende risici er 10%.

I den vedlagte tabel har vi beregnet nutidsværdien af investeringsprojektet (NPV) ved hjælp af følgende formel:

Hvorfra,

Vft= Pengestrøm i periode t.

IRR= Rabattype

I0= Indledende investering

NPV er positiv (1.664 millioner euro), så er investeringen acceptabel.

På den anden side, hvis vi ønsker at beregne IRR for at se, om den er højere end sektorens diskonteringsrente, beregnet i eksemplet med en værdi på 10%, sætter vi nutidsværdien til nul for at se om projektet er interessant.

NPV = 0

Hvis vi løser for dvs. vi opnår den rentesats, der er repræsenteret af IRR, er dette rentabiliteten udtrykt som en procentdel af investeringen.

i e = 14,045%. Projektet er interessant.

Ved mange lejligheder bruges Excel-værktøjet til at beregne den interne afkast på grund af hastigheden og letheden ved evaluering af investeringsprojekter: