Collar swap er en strategi for at reducere renterisikoen ved at fastsætte et maksimum og et minimum af den rente, der skal betales. Det består i at erhverve to muligheder, der gør det muligt at holde finansielle udgif.webpter inden for et interval.
Debitor kontraherer den første økonomiske mulighed for at fastsætte en maksimal rente til gengæld for betaling af en præmie til kreditor. Samtidig forhandles en anden mulighed for at blive enige om en minimumsrente. Til gengæld er det låntager, der modtager en præmie.
Denne transaktion med to trancher garanterer, at debitor ikke betaler over et renteniveau. Imidlertid er långiveren også sikret et minimumsbeløb for den tildelte finansiering.
Collar swap er typisk for lån med variabel rente, hvor der anvendes en rentesats, der afhænger af et referenceindeks, for eksempel Euribor eller Libor. Dertil kommer en præmie eller differentiering.
Byt halskædeelementer
Elementerne i swap-kraven er:
Klar til at investere i markederne?
En af de største mæglere i verden, eToro, har gjort investering i de finansielle markeder mere tilgængelig. Nu kan alle investere i aktier eller købe brøkdele af aktier med 0% provision. Begynd at investere nu med et depositum på kun $ 200. Husk at det er vigtigt at træne for at investere, men selvfølgelig kan enhver i dag gøre det.
Din kapital er i fare. Andre gebyrer kan forekomme. For mere information, besøg stocks.eToro.com
Jeg vil investere med Etoro- Kap: Det er en kontrakt om finansielle optioner, hvor debitor betaler en præmie til kreditor for at fastlægge en maksimal rente. Det vil sige, at der købes en købsoption på rentesatser, hvor ejeren af optionen modtager en betaling, hvis renten stiger. Hver indstilling er kendt som en caplet.
- Etage: Debitor sælger en økonomisk mulighed, som han modtager en præmie fra långiveren for at sikre betaling af en minimumsrente. Det vil sige, at en salgsmulighed (put) sælges på renter, hvor hvis renten falder, modtager ejeren af optionen en betaling (og sælgeren skal betale). I dette tilfælde er sælgeren den, der fremstiller byttehalskæden. Den betaling, du foretager med optionen, kommer fra det punkt, hvor du vil begrænse renterne under (jorden). Hver indstilling er kendt som et gulv.
- Teoretisk nominel: Hovedstol for lånet, der skal dækkes. Det er det beløb, som den skyldige rente beregnes på
- Reference rente: Det er det indeks, hvorfra kreditrenten beregnes.
Når kappen og gulvpræmien er ens, står vi over for en nulpræmiehalskæde. I denne situation betaler debitor ikke noget forud for dækningen.
Det skal også bemærkes, at en investor kan bruge denne type strategi ved at købe et gulv og sælge et loft. På denne måde ville det være i stand til at beskytte sig mod et eventuelt fald i markedsrenterne.
Fordele og ulemper ved swapkraven
Blandt fordelene ved swap-kraven er:
- Det giver mulighed for at sætte et loft over renteudgif.webpter i en finansieringsoperation.
- Kreditor sikrer en minimumsindkomst fra renter, der genereres på lånet.
- Det er et fleksibelt produkt, der kan tilpasses kundens behov, hovedsageligt med hensyn til det renteinterval, som de er villige til at betale.
Der er dog også nogle ulemper ved swap-kraven:
- Debitor vil ikke være i stand til at drage fordel af et kraftigt rentefald.
- Fra kreditors synspunkt vil kreditor ikke være i stand til at vinde på grund af en betydelig stigning i lånets omkostninger.
Eksempel på bytte af halskæde
For bedre at forstå, hvordan kraven swap fungerer, lad os se på et praktisk eksempel med følgende data for en finansiering, der skal betales i fire kvartalsvise rater.
- Maksimal rente: 3% om året
- Minimumsrente: 2% om året
- Nominelt beløb: 200.000 euro
- Reference rente: 90-dages Libor + 300 basispoint
- Hættepræmie: 500 euro
- Etage præmie: 300 euro
Omkostningerne ved den dækning, der betales i periode nul, er 200 euro. Dette skyldes forskellen mellem den præmie, der er betalt for købet af hætten, og den, der modtages for salget af gulvet.
Lad os derefter antage, at den oprindelige 90-dages Libor-sats (i årlige termer) er 2,5%, og at den derefter står på:
- 90 dage -> 3,1%
- 180 dage -> 2,7%
- 270 dage -> 1,9%
Derefter ved hvert udløb ville følgende ske:
90 dage:
Rentebetaling: 200.000 * (0,025 + 0,03) * (90/360) = 2.750 euro
Rentesatsen ligger inden for det forventede interval, og swapkraven er ikke aktiveret.
180 dage:
Rentebetaling: 200.000 * (0,031 + 0,03) * (90/360) = 3.050 euro
Benchmarkindekset (3,1%) har overskredet det maksimum, der er dækket af loftet (3%), for hvilket debitor modtager følgende erstatning: 200.000 * (0,031-0,03) * (90/360) = 50 euro
Derfor er låntagerens nettoudlæg: 3.050-50 = 3.000 euro.
270 dage:
Rentebetaling: 200.000 * (0,027 + 0,03) * (90/360) = 2.850 euro
Rentesatsen ligger inden for det forventede interval, og swapkraven er ikke aktiveret.
360 dage:
Rentebetaling: 200,00 * (0,019 + 0,03) * (90/360) = 2.450 euro
Benchmarkindekset (1,9%) er under det minimum, der er dækket af gulvet, så debitor skal foretage følgende yderligere udbetaling: 200.000 * (0,02-0,019) * (90/360) = 50
Således vil den samlede betaling af låntager være: 2.450 + 50 = 2.500 euro.
Bytte rundt