Risikopræmien er de ekstra omkostninger, som en udsteder af enhver gæld har sammenlignet med en anden udsteder af gæld, der betragtes som en reference, og som antages med mindre risiko.
Risikopræmien er en belønning eller "præmie" (deraf navnet), der tildeles investoren for at investere i et aktiv med risiko snarere end at investere i et med mindre risiko (det vil sige for at tage mere risiko). Det bruges ofte til at sammenligne et risikabelt aktivs rentabilitet eller interesse med det risikofrie aktivs.
Risikopræmien er et koncept, der bruges som et mål for risikoen. Selvfølgelig er det først og fremmest vigtigt at vide, at begrebet risikopræmie er et meget bredt begreb. Selvom det er sandt, lad det siges, at det normalt bruges til at betegne forskellen mellem omkostningerne ved et lands gæld (med større risiko) i forhold til et referencelands gæld (med mindre risiko).
Fra nu af vil vi forklare dets beregning og de forskellige sammenhænge, hvor dette koncept bruges. Det vil sige, vi vil tale om risikopræmien, når vi taler om lande såvel som når vi taler om private virksomheder.
Beregning af risikopræmien
Formlen for risikopræmien er meget enkel. For at beregne risikopræmien er det kun nødvendigt at kende den rentesats, der tilbydes af en gældssikkerhed, og at kende renten på referencerhvervet. Formlen til beregning af risikopræmien er:
Klar til at investere i markederne?
En af de største mæglere i verden, eToro, har gjort investering i de finansielle markeder mere tilgængelig. Nu kan alle investere i aktier eller købe brøkdele af aktier med 0% provision. Begynd at investere nu med et depositum på kun $ 200. Husk at det er vigtigt at træne for at investere, men selvfølgelig kan enhver i dag gøre det.
Din kapital er i fare. Andre gebyrer kan forekomme. For mere information, besøg stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroRisikopræmie = i Land med den højeste risiko - i Referenceland
Hvor:
jeg = Rente, der tilbydes af landets gæld
Landsrisikopræmie
Ligesom når vi beder om et lån i en bank, skal vi betale det tilbage med renter, skal virksomheder og regeringer også betale deres lån tilbage med renter. Risikopræmien antager den ekstra rente, som et selskab skal betale i forhold til regeringen (for at have større risiko). Eller den ekstra rente, der betales af et land med mindre solvens sammenlignet med et andet land med mere solvens, kendt som landets risikopræmie.
På denne måde er landets risikopræmie forskellen mellem den rentesats, et land betaler, når det låner, og det, der betales af et andet land, der tilbyder lavere renter. Jo højere risikoen i et land er sammenlignet med et andet, jo højere er landets risikopræmie og jo højere rente på gælden.
Set fra et andet perspektiv er risikopræmien det ekstra afkast, som investorer kræver for at investere i et land sammenlignet med det, der kræves fra et andet land. Derfor er risikopræmien en god indikator for den tillid, som investorerne har til sundhed i en økonomi. I Europa betragtes Tysklands gæld normalt som gæld med lavere risiko.
Præmie for forretningsrisici
Risikopræmien bruges også til at måle de ekstra omkostninger, som virksomhederne skal betale for at finansiere sig i forhold til den største virksomhed i sektoren eller i forhold til omkostningerne ved offentlig finansiering. Det er almindeligt at se i finansielle rapporter begreber som at en virksomhed har en risikopræmie på X point sammenlignet med sin sektor eller mod en anden virksomhed. Det vil sige de ekstra omkostninger, som virksomheden betaler for at finansiere sig selv på de finansielle markeder. Disse ekstra omkostninger betales for at kompensere investoren for at påtage sig en højere risiko sammenlignet med referencefirmaet.
Eksempel på beregning af risikopræmien
For eksempel renter på Spaniens gæld minus renter på Tysklands gæld. Risikopræmien for den spanske offentlige gæld beregnes generelt i forhold til den tyske. Det vil sige forskellen mellem renten på den gæld, der er udstedt af den spanske statskasse i forhold til den, der er udstedt af den tyske statskasse. Gældens løbetid skal være den samme, den beregnes generelt med 10-årige obligationer. Hvis den rentesats, som Spanien betaler for sin 10-årige gæld, er 5%, og den rentesats, som Tyskland betaler, er 2%, er forskellen 3%. Når vi udtrykker basispoint, vil vi sige, at Spaniens risikopræmie er 300 point, fordi Spanien betaler 3% mere for renterne på sin gæld end Tyskland.
Spansk risikopræmie = i ESP - i ALE = 5% - 2% = 3%
I dette tilfælde vil risikopræmien være 3%. Med andre ord er risikopræmien 300 basispoint. 1% repræsenterer 100 basispoint.
Et andet eksempel kan være risikopræmien for Inditex-obligationer (gæld) med hensyn til spanske statsobligationer. Hvis Inditex betaler 7% om året i løbet af 10 år for sine obligationer og Spanien 5%, er Inditex's risikopræmie 2%. Eller 200 basispoint.
Kreditrisiko