Sikkerhedsmargenen er et begreb, der bruges i investering i værdi, der angiver forskellen mellem et værdipapirs indre værdi og dets aktuelle pris.
Skaberne af konceptet om sikkerhedsmargen var Benjamin Graham og David Dodd i 1934. År, hvor deres første bog med titlen "Sikkerhedsanalyse" blev offentliggjort. På spansk kunne vi oversætte det som «sikkerhedsanalyse». Takket være den bog betragtes begge forfattere som forældre til værdiinvestering. I "Sikkerhedsanalyse" talte de om de principper og teknikker, der skulle anvendes til at analysere finansielle værdipapirer.
Metoden, som Graham og Dodd underviser i deres offentliggørelse, handler om at forsøge at finde ud af den indre værdi af en økonomisk sikkerhed. Det vil sige, prøv at vide, hvad den reelle værdi er. Når den reelle værdi er beregnet, sammenlignes den med markedsprisen. Ved sammenligning skal en investor beslutte, om værdipapiret er attraktivt eller ej. Med andre ord, hvis det er billigt eller dyrt.
Princippet om sikkerhedsmargen
Ideen bag konceptet er at tilbyde et groft mål for risiko. Værdiinvestorer skelner tydeligt mellem reel eller indre værdi og markedspris. I denne forstand kan der være tre tilfælde:
- Retfærdig værdsat: Dette sker, når markedsprisen er lig med eller meget tæt på den reelle eller indre værdi.
- Dyr titel: En finansiel sikkerhed betragtes som dyr, når markedsprisen er højere end dens egenværdi.
- Billig titel: Hvis en økonomisk sikkerhed er prissat under dens egenværdi, betragtes den som en attraktiv sikkerhed.
Hvis et værdipapir er rimeligt værdsat eller dyrt, gør værdiinvestoren intet. Filosofien om investering i værdi er at købe billige virksomheder, men med potentiale. Med andre ord handler det ikke bare om at købe billigt. Du skal købe billigt og godt. Selvfølgelig, hvordan ved vi, hvor billig en titel er. Sikkerhedsmargenen hjælper os med at gøre dette. Grafisk kan det repræsenteres som følger:
Klar til at investere i markederne?
En af de største mæglere i verden, eToro, har gjort investering i de finansielle markeder mere tilgængelig. Nu kan alle investere i aktier eller købe brøkdele af aktier med 0% provision. Begynd at investere nu med et depositum på kun $ 200. Husk at det er vigtigt at træne for at investere, men selvfølgelig kan enhver i dag gøre det.
Din kapital er i fare. Andre gebyrer kan forekomme. For mere information, besøg stocks.eToro.com
Jeg vil investere med Etoro
Beregning af sikkerhedsmargenen
Nu hvor vi har en intuitiv idé om, hvad sikkerhedsmargenen betyder, lad os lære, hvordan den teoretisk beregnes. Formlen for sikkerhedsmargenen er:
Sikkerhedsmargen = (1 - (markedspris / indre værdi)) x 100
Som det kan ses i formlen, er det en størrelse, der udtrykkes i procent. Kort sagt er det den rabatprocent, hvor et værdipapir er opført. Således, hvis værdien var 20%, kunne vi sige, at værdipapiret handles med 20% rabat. I daglig tale er det som om det blev reduceret med 20%.
Det skal bemærkes, at selv om det er en meget enkel beregning, er det meget vanskeligt at beregne den. Hvorfor? Fordi vanskeligheden er, at analysen er god nok til at dechifrere dens egenværdi. Teknikker kendt som forretningsværdiansættelsesmetoder bruges til at beregne den indre værdi. De er metoder, der inkluderer kvalitative og kvantitative variabler.
Eksempel på sikkerhedsmargen
Forestil dig et firma, hvis aktier handler til $ 30 hver. Som tilhængere af værdianalysen forbereder vi os på at værdsætte virksomheden. Det vil sige at beregne dens indre værdi. For at gøre dette studerer vi årsregnskabet for de sidste regnskabsår ved hjælp af de relevante virksomhedsvurderingsmetoder. Endelig viser vores beregning efter en lang undersøgelse, at den reelle værdi af aktierne er $ 60. Vi anvender sikkerhedsmarginens formel, og vi opnår følgende:
Sikkerhedsmargen = (1 - ($ 30 / $ 60)) x 100 = 50%
Med andre ord handler virksomheden 50% under sin reelle værdi. Med hensyn til Graham og Dodd går vi ned $ 0,5 for hver dollar. Dette er, at vi har 50% rabat.