Kapitalomkostninger (Ke) - Hvad er det, definition og koncept

Kapitalomkostninger (Ke) er de omkostninger, som en virksomhed afholder for at finansiere sine investeringsprojekter gennem sine egne økonomiske ressourcer.

Selvom det ikke er en direkte observerbar pris, er det et meget relevant koncept. Selvom vi måske tror, ​​at det ikke koster at finansiere os selv med vores egne ressourcer, er dette forkert. For eksempel, hvis vi foretager en kapitalforhøjelse, kunne vi få ressourcer uden behov for at returnere dem (som det er tilfældet med gæld), men til gengæld kan aktierne fortyndes.

For at undgå det, vi afspejler i den foregående sag, vil investorer kræve et afkast fra virksomheden for at kompensere for det tab i selskabets deltagelse.

Vi må heller ikke glemme, at aktionærer vil tjene penge. Derfor kan det ske, at de kræver et udbytte.

Egenkapital

Kapitalomkostningsegenskaber

De vigtigste funktioner er:

• Omkostninger ikke direkte observerbare.
• Større beregningskompleksitet end gældsomkostningerne.
• Generelt beregnet baseret på modellen for værdiansættelse af finansielle aktiver (CAPM).
• Jo lavere risikoen for aktiverne er, jo lavere er kapitalomkostningerne.

Gennemsnitlige omkostninger

Formel for kapitalomkostninger

Formlen til beregning af kapitalomkostningerne (Ke) er som følger:

Hvor:

• Rf: Det er den risikofrie sats.
• Bl: Det er markedets afkast.
• (Rm - Rf): Det er markedspræmien.
• Bl (Rm - Rf): Det er kendt som forretningspræmien.

Betydningen af ​​kapitalomkostninger

Værdiansættelsen af ​​kapitalomkostningerne er af afgørende betydning for en virksomheds eller en virksomheds overlevelse. Det beregnes ud fra forholdet mellem gennemsnittet af alle økonomiske ressourcer, der bruges til at gennemføre investeringer eller projekter, og den vægt, som hver ressource har i de samlede ressourcer.

Hvor:

Ke = Kapitalomkostninger (egenkapital på engelsk)

OG = Markedsværdi af kapital.

V = Markedsværdi af gæld + Markedsværdi af egenkapital.

Dens overvågning, som vi nævnte, skal være streng, det bidrager også til:

1. Forbedre effektiviteten af ​​virksomheden, da den optimerer cost-benefit-forholdet.
2. Det giver mulighed for at analysere den økonomiske model for virksomheden gennem analyse af sine egne finansieringskilder og kilde til ekstern finansiering.
3. Opdag virksomhedens behov og dens fortjenstmargener.
4. Analyser enhedsomkostningerne til produktionen.

Kapitalinvesteringer er meget vigtige for, at virksomheden kan producere og fungere, men det er også lige så vigtigt at analysere omkostningerne. Langt fra finansieringsteknologi og de komplekse modeller, der bruges til dens bestemmelse, kan vi sige, at værdiansættelsen af ​​kapitalomkostningerne er enklere end mange analyseformler, der findes i bøger.

Vi kan sige, at det er finansieringsomkostningerne at producere kapital. I dette kan vi inkludere de rentesatser, der opkræves for adgang til kredit, og omkostningerne ved finansiering for at få adgang til det. Markedsrisiko er en anden variabel, der skal tages i betragtning, da jo højere risikoen er, vil investorerne kræve et højere afkast på deres investeringer, og dette vil medføre en højere omkostning for virksomheden, omkostningerne ved egenkapitalen og muligheden for at få adgang til mere kapital, foretage investeringer i et større volumen med en højere fortjenstmargen, der giver mulighed for at dække hele massen af ​​faste omkostninger.

Eksempel på beregning af udgif.webpter til gæld

Antag i dette eksempel, at dette selskab har udstedt 1.000 aktier, dets markedsværdi er 6 euro, og det forventes at betale et konstant udbytte på 4% om året på den nominelle værdi.

For at beregne kapitalomkostningerne for dette selskab skal vi først kende den nominelle værdi af aktien, det vil sige kvotienten mellem kapitalbeholdningen og antallet af aktier:

Nominel værdi = Aktiekapital / Antal aktier = 4.500 / 1.000 = 4,50 euro

På den anden side er formlen for kapitalomkostningerne som følger:

Ke = Do / Po = 4,50 * 0,04 / 6 = 0,03 = 3%

Kapitalomkostningerne for dette selskab er 3%.

Where Do er den konstante stigning i udbyttet over den nominelle værdi, og Po er virksomhedens pris.

Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostning (WACC)Cost benefit analyse